公司债发行流程和优势.docxVIP

v1.0可编辑可修改 v1.0可编辑可修改 1 1第 PAGE #页共3页 主璋销商向进监会硕报 我行申诸材料■证监会发 行部出眞反惯意见货行人召幵临时股东丈会 审谀金司愤发行相关徴秦」 “井公告股东犬合决议主承销商向证监会补充證 东大会决 主璋销商向进监会硕报 我行申诸材料■证监会发 行部出眞反惯意见 货行人召幵临时股东丈会 审谀金司愤发行相关徴秦」 “井公告股东犬合决议 主承销商向证监会补充證 东大会决议，对佥馈意见进 确定融资意向阶段 览行人理成護贸意向并 寿商耻本次笈行融資方 与券商进行初歩接洽4鬼 式及貝伟岌行方案出眞 宦行人最鳏确定鼓行方秦 成合作框架 ■ 可行性抿告 发行准备阶段 聘请主承销凉、團币、会 计师、评師机构等中弁机 构.签订母滞协仪 申介机枸谢行屋职调查」 并垢发行人共同制ft申 报初科 发行人召开董事会函议公 ■ ■ 司帧寿占费万某，公百重爭 *尝決谅 证监会审核阶段 证监会豈行审核委员会 审核发命祠铝，作岀權唯 :戴不予核难的决定 发行上市阶段 在指足报刊上刊登再集 踣演，确定公司债最终票 正式发存,发行人祭得具 说明书矗苴掃要 面利率 1集资全 制作上币酱告丟并在指 定报登，债券上市交 哺易 优势: 首先，公司债券的发行没有利率限制，价格比较市场化。 《公司债券发行试点办法》 对利率则无规定，公司债券发行价格由发行人与保荐人通过 市场询价确定，这就明确了发展公司债券的核心问题，即价格的市场化，这样，公司债券在 票面利率的设计上，具有更为广阔的创新空间和自由度。 其次，发行条件宽松。 发行公司债券，应当符合下列规定： （一） 公司的生产经营符合法律、 行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策； （二） 公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、 合理性、有效性不存在重大缺陷； TOC \o 1-5 \h \z （三） 经资信评级机构评级，债券信用级别良好 ； （四） 公司最近一期期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和证监会的有关规定 ； （五） 最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息 ； （六） 本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期期末净资产额的百分之四十 ；金融类 公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。 总体看，公司债券发行条件比较宽松。 第三，发行程序规范简化。 公司债券发行审核制度采用核准制， 实行保荐制度。根据规定：发行审核委员会按照 《证 监会发行审核委员会办法》 规定的特别程序审核申请文件。这就引进了股票发行审核中已经 比较成熟的发审委制度，使得发行程序较为规范。不再要求公司股东大会对是否分次发行以 及发行期限的安排、 债券利率或其确定方式、 担保事项、回售条款或者赎回条款、 还本付息 的期限和方式做出决议， 而是由公司视不同市场环境在发债时具体确定， 这一定程度上降低 了股东大会召开的频率，简化了发行程序。 第四，发行时间更为宽泛，可分期发行。 发行公司债券，可以申请一次核准， 分期发行。自核准发行之日起，公司应在六个月内 首期发行，剩余数量应当在二十四个月内发行完毕。 超过核准文件限定的时效未发行的， 须 重新经证监会核准后方可发行。也即允许一次核准，分次发行。 第五，担保灵活，可以免担保。 公司债券发行没有强制担保要求。 v1.0可编辑可修改 v1.0可编辑可修改 附1: 2010年部分企业债券发行利率一览表 序 号 发行单位 债券名称 企业 评级 债券 评级 额度 期限 票面 利率 担保 发行日 1 北京住总集团有限责任公司 10京住总债 AA- AAA 8亿 7年 % 北京市基础设施投资有限公司 青岛国信实业有限公司 10青岛国信债 AA AA+ 12亿 10年 % 青岛国信发展（集团）有限责 任公司 江苏句容福地生态科技有限公司 10句容福地债 AA- AA 10亿 7年 % 镇江新区经济开发总公司 新疆天业（集团）有限公司 10天业债 AA AA 12亿 6年 % 无 中国中钢股份有限公司 10中钢债 AA AA 20亿 7年 % 中国中钢集团公司 中国航空技术国际控股有限公司 10中航国际债 AA+ AAA 15亿 10年 % 中国航空工业集团公司 年武汉高科国有控股集团有限公 司 10武汉咼科债 AA AA+ 5亿 10年 % 应收账款质押担保 年云南冶金集团股份有限公司 10云冶债 AA AA 亿 7年 % 云南锡业集团（控股）有限责 任公司