西南证券--数据点评：供需双缩经济放缓压力加强,政策需适时调整.pdf

[Table_ReportInfo] 2019 年08 月14 日 证券研究报告•宏观报告 数据点评 供需双缩经济放缓压力加强，政策需适时调整 摘要 西南证券研究发展中心 [Table_Summary] 7 月经济数据显示供需双缩，经济下行压力上升。生产面总体延续弱势，工 分析师：杨业伟 [Table_Author] 业增加值超预期放缓，部分受季节性因素影响，总体产出延续弱势。而需求面投 执业证号：S1250517050001 资开始放缓，房地产虽然相对依然具有韧性，但调控力度加强将导致未来房地产 电话：010 下行压力上升。而剔除汽车影响，社零同样弱平稳，总需求继续走弱。同时7 月 邮箱：yyw@ 金融数据显示，信