企业财务战略[精品].pptxVIP

第三章 企业财务战略案例分析：万科的专业化之路王石，1951年1月出生于广西省柳州市，兰州铁道学院给排水专业毕业。1983年到深圳经济特区发展公司工作，1984年组建“现代科教仪器展销中心”，任总经理。1988年中心改组发行股票，更名为“深圳万科企业股份有限公司”，1991年公司在深圳证券交易所正式挂牌上市交易，王石历任公司董事长兼总经理，1999年2月辞去总经理职务。王石现兼任中国房地产协会常务理事、中国房地产协会城市住宅开发委员会副主任委员、深圳市房地产协会副会长以及深圳市总商会副会长等职务。 案例分析：万科的专业化之路创于1984.5，首批大陆公开上市的企业之一；80年代搞贸易起家；进入房地产业在A B股先后上市，筹资10亿元，跨地域经营，12个城市，涉足行业5大类；90年代中期：奉行稳健发展策略；主张专业化：卖掉非本土企业甚至还赚钱的企业 三个阶段： 多元经营 ——专营房地产 房地产多种品牌经营——住宅集中 由12个城市——北京、上海、深圳、天津关停并转，回笼资金1.3个亿2000年8月，主动将万科卖给华润集团 财务管理大趋势 — 战略管理记账、算账、报账　三分算、七分管“4：4：2”，即战略、管理、会计第三章 企业财务战略 财务战略体系 财务战略规划 财务战略实施策略 财务战略实施的保障体系 第一节　　财务战略体系一、财务战略的概念战略管理的过程确定组织使命制定方针建立长期目标和短期目标战略分析与评估选择企业总体战略制订企业经营战略制订企业职能战略确定组织结构管理组织活动战略实施控制第一节　　财务战略体系 财务战略企业为谋求资本均衡有效的流动，提高资本运营质量和效益，实现企业战略目标，为增强企业竞争优势，在分析企业内、外部理财环境因素对资本流动影响的基础上，对企业资本进行全局性、长期性和创造性的谋划，并在组织内有效地管理与运用这些资本的方略以及确保其执行的过程，是企业整体战略的重要组成部分。 财务战略管理在企业战略管理体系中的地位 指导支持公司战略(corporate strategy)决定企业发展方向竞争战略(Competitive strategy)进行经营中的战略选择功能战略(Functional strategy)财务战略与其生产战略、研发战略、营销战略等功能战略共同支撑企业战略目标的实现 二、财务战略的特性 支持性 互逆性 导向性长期性 风险性 重大性 三、企业财务战略的体系（财务战略的类型）（一）按生命周期划分1、幼稚期2、成长期3、成熟期4、衰退期1、幼稚期市场增长率高需求增长快技术不稳定企业主要策略：开辟市场企业对应财务战略：——吸引风险投资者 2、成长期市场增长率高需求增长高速技术定型企业主要策略：加大生产企业对应财务战略：——提高资金运作效率 3、成熟期市场增长率不高需求增长不高技术成熟企业主要策略：提高产品竞争力企业对应财务战略： ——维持当前的利润 4、衰退（调整）期市场增长率下降需求增长下降技术老化企业主要策略：开发新产品企业对应财务战略： ——寻找新的利润增长点 幼稚期（初创期）的战略重点 ——吸引风险投资者成长期的战略重点 ——提高资金运作效率成熟期的战略重点 ——维持当前的利润衰退期的战略重点 ——寻找新的利润增长点基于企业生命周期的财务战略选择（二）按总部的经营方针划分1、扩张型财务战略2、防御型财务战略3、稳定型财务战略1．扩张型财务战略（进攻性的财务战略）定义：是配合公司的一体化战略和多元化战略而开展的，以实现公司资产规模的扩张为目的。特点：对外投资规模不断扩大，现金流出量不断增加，资产报酬率下降，债务负担增加优点：通过推出新的产品或扩大市场发展空间，可能会给公司带来新的利润增长点。缺点：一旦投资损失，会导致公司破产财务战略——高负债、低收益、少分配 2、稳固发展型财务战略 定义：是为配合公司实施对现有产品或服务的开发或市场渗透战略而开展的，以实现公司财务业绩稳定增长和资产规模平稳扩张为目的。特点：（1）确定最佳发展速度（2）财务上追求稳健（3）慎重从事企业并购（4）走专业化、规模化战略（5）对组织结构进行微调财务战略——低负债、高收益、中分配 3．防御型财务战略定义：是为配合公司的收缩、剥离、清算等活动展开的，以预防出现财务危机和求得生存及新的发展为目的特点：公司规模迅速降低，现金流入量增加，资产报酬率提高，债务负站减轻。优点：公司财务状况稳健缺点：公司会因此而失去一部分产品领域和市场空间。财务战略——低负债、低收益、少分配。3．防御型财务战略（1）维持型财务战略 （2）调整型财务战略（3）放弃型财务战略（4）清算型财务战略 （1）维持型财务战略维持现有水平适用条件： ——产品市场稳定或衰退 ——市场占有率小 ——利润不满意 限于集团非核心领域（2）调整型财务