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{财务管理投资管理}第六 章投资估算三及第七章融 资方案研究某某某年新版 的利息，也可先计算出各笔借款加权平均的年利率，并以加权平均利率计算全部借款的 利息。 【例题15】某新建项目建设期为3 年，第一年借款 400 万元，第二年借款 800 万元，两 年借款均在年内均衡发生，有效年利率 7.5% ，建设期内不支付利息，则该项目的建设期利息 约为（）万元。 A.0B.76.13C.171.84D.221.42 【解析】本题是对建设期利息计算公式的考核，应熟悉掌握公式。因为借款在年内均衡 发生，因此应半年计息；且建设期内不支付利息，因此复利计息。则: 【答案】C 【例题16】下列关于建设项目建设期利息估算的表述中，正确的有（）。（2007 年真题） A.借款额在各年年内均衡发生的，应按全年计息 B.估算建设期利息，应注意名义年利率和有效年利率的换算 C. 当延期支付建设期利息时可直接采用名义年利率计算 D. 当用项目资本金按期付息时，可直接按单利计算 E.分期建成投产的项目，应按各期投产时间分别停止借款利息的资本化 【答案】BDE 第四节 流动资金估算 一、流动资金概念 流动资金是指项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中临时性需要 的资金。 二、流动资金估算的基础 流动资金估算的基础主要是营业收入和经营成本。因此，应在营业收入和经营成本估算 之后进行流动资金估算。 三、流动资金估算方法 扩大指标估算法：简便易行，准确度不高；多在项目初步可行性研究阶段采用，某些流 动资金需要量小的项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法。 分项详细估算法：工作量较大，准确度较高；一般项目在可行性研究阶段采用。 （一）扩大指标估算法 1 ．概念： 2.计算公式 （1）流动资金＝年营业收入额×营业收入资金率（2）流动资金＝年经营成本×经营成本 资金率 （3）流动资金＝年产量×单位产量占用流动资金额 （二）分项详细估算法 1.概念： 2.计算公式 （1）流动资金＝流动资产－流动负债 （2）流动资产＝应收账款＋预付账款＋存货＋现金 （3）流动负债＝应付账款＋预收账款 （4）流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金 3.估算步骤 （1）首先确定各分项的最低周转天数，计算出各分项的年周转次数； （2）分项估算占用资金额。 4.估算流动资金应编制流动资金估算表（参见教材 193 页表6-10）。 四、分项详细估算法 （一）各项流动资产和流动负债最低周转天数的确定 分项详细估算法流动资金估算的准确度取决于各项流动资产和流动负债最低周转天数 取值的合理性。 （二）年周转次数计算 （三）流动资产估算 1.概念： 2.估算内容 （1）存货 ①概念： 注意：对外购原材料和外购燃料通常需要分品种分项进行计算。 ②计算公式： 注意一下经营成本的概念： 经营成本＝外购原材料费+外购燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用 经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-利息支出 【例题17】下列关于投资项目流动资金估算的计算公式中，正确的是（）。（2008 真题） A ． B ． C ． D ． 【答案】C 【例题18】某投资项目达产年份的经营成本为 11232 万元（含增值税进项税额），其中： 其他制造费用 192 万元，其他管理费用 480 万元，其他营业费用 288 万元，若产成品最低周 转天数为 15 天，该项目达产年份流动资产中的产成品为（）万元。（2009 真题） A.448B.456C.460D.468 【解析】该题是对产成品的估算考核，重点是把握其公式。 【答案】B 【例题19】某项目在运营期的第2 年达产，该年的外购原材料费 1000 万元，外购燃料 费200 万元，外购动力费 100 万元，工资及福利费 200 万元，修理费 150 万元，其他制造费 用 50 万元，其他营业费用 60