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{财务管理财务分析}从财 务分析看上市公司的投资 价值 从财务能力分析看上市公司的投资价值 股市有风险，入市需谨慎。当股市红红火火的时候，忠告被挂在 墙上，当股市持续多年低迷，大多数投资者损失惨重，甚至血本无归 时，悔之已晚。究竟怎样才能选准股票，稳健、合理地进行投资呢？ 专家学者各有高见，笔者在此表述一点粗浅看法。 一、投资基本理念 投资获得回报，是资本的内涵，高风险、高收益，是投资到价值 规律。投资由多种方式，储蓄、债券、股票、房产、保险等等，相对 而言，股票因其价格波动频繁而风险较大。因此，选择股票投资本身 就期望能获得高于其他投资方式得回报。就股市本身而言，因上市公 司所处行业、生命周期的不同，而体现不同的风险特征，如成熟行业 因业绩稳定，分红固定而受社保基金、中老年人所信赖，新兴产业因 其高成长、高风险而为年轻人所青睐。总而言之，投资者总想“打败 市场”，获得高于平均回报的机会，但要找到比整个股市长期的平均 水平好得多的股票并不容易。从长期来讲，大多数投资者仅能指望平 均的回报，但却存在由于判断失误而造成的低于平均回报的风险。格 雷厄姆在《证券分析》一书中建议投资者与其寻找产生高于平均回报 的方法，不如使用一个能够减少错误判断风险的方法。