{财务管理投资管理}中国的贸易外国直接投资与实际汇率的动态关系分析.pdfVIP

{财务管理投资管理}中国 的贸易外国直接投资与实 际汇率的动态关系分析 （南开大学经济学院） 摘要：我国贸易收支、外国直接投资与汇率之间的关系很大程度上体现了经 常项目、资本金融项目与汇率之间的关系。本文基于向量自回归模型对中国的贸 易收支、FDI 与实际汇率三者关系进行了动态分析，实证结果显示三者之间长期 内存在互为因果的关系。长期来看FDI 对贸易余额有一定的改善作用；人民币实 际贬值的J 曲线效应明显，贬值改善贸易余额的时滞大约为两年。出口空间的大 小不是影响FDI 的主要因素，实际汇率的稳定有利于吸引FDI 。贸易收支的顺差 和 FDI 的大量流入是近来人民币升值压力的重要来源，人民币的升值在一定时期 内不会恶化我国的贸易收支，但会对FDI 的流入产生一定的负面影响。 关键词：贸易收支FDI 实际汇率动态关系VAR 模型 中图分类号：F831.6 文献标识码：A TheAnalysesoftheDynamicRelationshipsbetweenChina’sTrade, ForeignDirectInvestmentandRealExchangeRate Abstract:Therelat