M1M2与股市波动[参考].pdfVIP

实用标准文案 我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次： (1) 流通中现金 (M0) ，是指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现 金之和； (2) 狭义货币供应量 (M1) ，是指 M0加上企业、机关、团体、部队、学校等单位 在银行的活期存款； (3) 广义货币供应量 (M2) ，是指 M1加上企业、机关、团体、部队、学校等单位 在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证 金。 M2与 M1的差额， 即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和， 通常称作准货币。 两种关于 M1M2增速与股市波动的关系的判断 第一种判断： 历史数据表明， M1增速与 M2增速之差，与上证指数走势的相关性最高，在两 者增速之差达到高点时（ 2000 年、 2007 年），上证指数到达阶段性高点。在 增速之差到达低点时（ 1999 年、 2005 年），指数也处于阶段低点。（这里应 该是指同比增速 ) 。 从流动性对比上看。 极限数据自 1997 年 10 月到 1999 年 9