流动资产管理学习讲义[精品].pptxVIP

财 务 管 理;第五章 流动资产管理;学习目标;本章内容;第一节 流动资产管理概述;流动资金管理的基本思想;第二节 现金和有价证券管理;一、现金持有动机;二、现金持有成本;三、现金管理的目标 ;四、目标现金余额的确定;(一)现金周转模式;（二）成本分析模式;（三）存货模式;条件设定：企业已筹措到足够现金，且表现为企业的短期有价证券；公司对现金的需求可知且具稳定性；短期证券利率可知且固定；现金的转换成本是可测算的。 机会成本与转换成本的关系表现为：现金的储备量越大，机会成本增加，但由于短期证券转换现金的次数也因此而减少转换成本也就随之减少；相反，现金储备量越小，机会成本减少，而转换成本会随之增加。 ;现金的成本构成图 ;相关公式;【例】;(四)因素分析模式;（五）随机模式;现金持有量的随机模式图 ;上限H、现金返回线R可按下列公式计算： R= +L H=3R-2L 式中：b-每次有价证券的固定转换成本；i-有价证券的日利息率； -预期每日现金余额变化的标准差（可根据历史资料测算）。 下限L的确定，受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支不可预测的前提下，因此计算出来的现金持有量比较保守。;【例】;五、现金日常管理;(一)库存现金管理;(二)银行存款管理;(三)现金综合管理;