证券市场组织结构及功能.pptVIP

31 § 3 证券交易市场 最低保证金 相对于美联储的最初保证金比例规定，还有一个最低 保证金规定。它指的是投资者权益相对于股票总市值的 比例。最低保证金规定可以保护经纪人在股票跌价时保 护经纪人减少损失。美联储规定这一比例是 25% ，不过 股票交易行可以向其客户规定出更高的比例。当投资者 权益占股票总市值的比例低于最低保证金规定的比例时 ，交易行会向投资者发出续交保证金通知（ Margin Call ），如果投资者不在规定时间内在其股票帐户中存 入足够的资金来补足最低保证金规定的金额，他所拥有 的股票就会被交易行强行卖出以偿付他所借入的资金。 32 § 3 证券交易市场 这里投资者必须明确的是，如果已知最低保证金比例，当 股票价格变动到多少时必须进行补充资金。计算如下： 举例说明三 （沿用例一中的数字）若最低保证金比例是 25% ，股票价 格是 P ，投资者持有 200 股。股票市场价值为 200P ，投 资者权益为 200P – 5 ， 000 。投资者权益相对于股票市 场价值的比例是（ 200P – 5 ， 000 ） /200P 。设这一分 数为 25% ，解出 P 为每股 33.33 美元。那么当股票跌到 每股 33.33 美元时投资者若不进行补充资金，就会收到 Margin Call 。 33 § 3 证券交易市场 5. 证交所造市商（ Exchange Mar