财务分析资产负债表分析的案例.ppt

)识画PPT 第三章资产负债表分析 粲例2:菜华实业(600311)2005年资严英债 表 比例负债和所有者权 益 货币资金 419452.120.028短期借款 193741000.0012.81 应收账款 198057147.8313.10应付账款 167669065.4211.09 其他应收款 6176405.434.086预收账款 1119943.000.074 预付账款731.981应付工资 3750101.330.248 存货552.261应付福利费 543960080 流动资产合计324393446.6621.46应交税金281.012 固定资产原价475266870.7231.43其他应交款 117058.54 减:累计折旧126512134.818.368其他应付款 9347358.530.618 固定资产净值348754735.9123.06预提费用181.1 固定资产净额348754735.9123.06流动负债合计 413962714.3627.38 在建工程 822137854.3254.37实收资本 260000000.0017.20 固定资产合计1170892590.2377.44资本公积1440.97 无形资产371.101盈余公积923.10 未分配利润 171581882.8411.35 所有者权益合计1097971821.9072.62 1511934536.26100总计 1511934536 案例2:多年造假,荣华实业已奄奄一息 荣华实业,2001年6月上市,大股东甘肃武威荣华工贸总公司 ·2005年末,资产总额15.1亿元,净资产10.9亿元,收入3.1亿元 可是货币资产只有41.9万元,上市公司穷到这个程度实在罕见! ·荣华实业主业是淀粉及其副产品、饲料、包装材料、塑料制品 的生产、批发零售,这些产品竞争都非常激烈,毛利率非常低, 几乎是全行业亏损,但是近几年荣华实业的业绩还不错,上市 以来历年的收入及净利润如下表所示 2001 2002 2003 2004 收入4796145085440944328631144 净利648584756595016863 案例2:多年造假,荣华实业已奄奄一息 有三点使人对上述业绩产生怀疑:一是关联交易;二是资产膨 胀;三是套取资金。 关联交易:荣华实业关联交易销售金额如下表所示。除2001年, 7650万元中,向荣华工贸总公司销售胚芽3977万元,向荣华 味精有限公司销售淀粉乳3673万元外,其余各年均为向荣华 味精销售淀粉乳的金额。该交易是上市公司通过管道输送将淀 粉乳直接销售给味精公司,同时按照淀粉乳折合商品淀粉的数 量并以商品淀粉的价格结算。不知道审计师是如何核实淀粉乳 2001200220032004.2005 关联交易销售金额7650191332225518 13 产生利润占主营业务22.5529.60%43.83%33.46%42.68% 利润比例 案例2:多年造假,荣华实业已奄奄一息 ·资产膨胀:主营业务停滞不前,资产总额增长近三倍,而 主营收入还在萎缩 这种现象的背后存在大量资产不是优质资产,已变成劣质 资产的可能。 以应收款项为例,2000年应收款向只有1796万元,而到 2005年年报增加到28980万元,增加了15倍。 荣华实业目前资金匮乏,却容忍如此巨额(近3亿元)的应 量资产(收入)有虚增 2005.12.31 资产元) 39905 151193 278.88% 负债(万元) 18171 41396 127.81 净资产(万元) 21734 109797 405.19 案例2:多年造假,荣华实业已奄奄一息 套取资金:下表是荣华实业上市以来在建工程及固定资产原值数 据。 大部分在建工程没有转固。与此同时,在建工程余额急剧上升 巨额固定资产及在建工程背后,或表现为资产虚构,或以投资名 义套取募集资金 荣华实业财务报表我们发现所有固定资产及在建工程都没有用于 抵押,那么荣华为何不以此作抵押向银行融资呢?为何放着8个多 亿的资产在晒太阳? 单位:万元 2000年末|2001年末200年末2003年末200年2005年末 在建工程793437710544478332823882214 固定资产248854114944114473414734347527 原值 案例2:多年造假,荣华实业已奄奄 在这一系列异常的背后,怀疑荣华实业存在欺诈上市的 可能,上市之后通过在建工程等科目套取募集资金,并 通过关联交易创造收入和利润,荣华实业一直以来虚盈 实亏,导致今日的资金链断裂 农业股挖下去都