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《国际金融》复习题 外汇汇率 ，直接标价法 /间接标价法，买入价 /卖出价， 即期汇率 /远期汇率 ， 2. 外汇即期 /远期 /掉期交易，外汇多头 /空头，外汇批发市场 /外汇零售市场， 远期外汇升 水 /贴水 外汇择期交易， 外汇期货，外汇期权， 看涨 /看跌期权，欧式期权 /美式期权，执行价格，外汇互换交易 欧洲货币市场 ，欧洲美元，外国债券，欧洲债券 外汇交易风险，外汇折算风险，外汇经济风险 一、汇率 1、买入价、卖出价选择： 2、汇率套算： 不同汇率标价方法下不同的汇率套算方法。 二、外汇交易 1．套汇交易 如何用简易方法判断是否存在套汇空间。 1）两地套汇 ? 1.某日两外汇市场汇率为：纽约外汇市场： USD1=HKD7.7720/90 ；香港外汇市场： USD1=HKD7.7910/60 。现有一投机者欲利用 100 万美元套汇，其能获利多少？ （2）三地套汇 ? 2.某日三地外汇市场汇率如下：巴黎外汇市场： EUR1=USD1.2810/20 ；纽约外汇市 场： GBP1=USD1.8205/15 ；伦敦外汇市场： GBP1=EUR1.4130/40 。现有一投机者欲 使用 100 万英镑套汇。 问：该投机者能不能获利？如果可以， 请操作并计算其收益。 2．远期交易 1）定期远期，择期远期 定期远期和择期远期交易有何不同？ ? 某澳大利亚商人从日本进口商品，需在 6 个月后支付 5 亿日元，签约时即期汇率 AUD/JPY=75.00/10 ，6 月远期差价为 50/40。若付款日即期汇率为 72.00/10 。问如果澳商不进行外汇远期交易，将受到多少损失？ 设某港商向英国出口商品, 价值 100 万英镑， 3 个月后收款，签约时即期汇率为 GBP1=HKD11.2030/50 ， 3 个 月 远 期 差 价 为 50/60. 如 果 收 款 日 的 即 期 汇 率 为 GBP1=HKD11.2050/80 ，若不保值，该港商将受到什么影响？如果该港商进行保值操作，则该港商需做什么操作？ ? 某澳大利亚商人从日本进口 5 亿日元商品，合同规定由日商选择 8 月份任意一天为 1 付款日。为避免外汇风险，澳商以 1：74.5 的汇率买进 8 月 15 日交割的 5 亿远期日元。 （1）如果日商要求澳商在 8 月 3 日付款， 澳商在 8 月 1 日按 1：74 的即期汇率买进 5 亿日元，在 8 月 15 日按 1：75 的即期汇率将 5 亿日元卖出。这种汇率变动给澳商 带来多少损失？ ? （2）如果日商要求澳商在 8 月 30 日付款。 若日元活期存款年利率比澳元低 1%，澳 商因此受到多少损失？ ? （3）如果该澳商与银行进行了一笔选择期限定在 8月1日至 8月31 日的择期远期 外汇交易，他是否可以避免上述损失？ （2）掉期 ? 美国基本公司在 1 个月后将收进 100 万英镑，而在 3 个月后要向外支付 100 万英镑。 假如英镑 /美元 1 个月远期汇率为 1.6868/80，3 个月远期汇率为 1.6729/42。分析该公 司做一笔远期对远期掉期交易的损益情况（不考虑其他费用） 。 3）套利 什么是汇率决定的利率平价理论？它与外汇市场上的套利操作存在怎样的关系？ 设美国金融市场短期利率为5% ，英国为 10% 。伦敦外汇市场的即期汇率为： GBP1=USD1.9990/2.0000 ，一年期远期差价为 300/250，一投资者欲借 100 万美元进行为期 1 年的套利。问：能否获利？若可以，请操作并计算收益；若不可以，请说 明原因。 ? 设纽约市场上年利 8%，伦敦市场上年利 6%，即期汇率为 ￡1=$1.6025/35 ， 3 个月的差价为 30-50 ，问如果你有 100 万英镑应投在哪个市场？可获利多少？ 3．外汇期货 外汇期货交易与外汇远期交易有什么区别？ 1）套期保值（空头套期保值，多头套期保值） 空头套期保值：期货市场上先卖出某种货币期货，然后买进该种货币期货，以抵冲现汇汇率下跌而给持有的外汇债权带来的风险。 多头套期保值：正好相反，用以冲抵现汇汇率上升而给外汇债务带来的风险。 ? 假设 9 月 15 日美国某公司出口一批商品， 2 个月后可收到 50 万瑞士法郎。 为防止 2 个月后瑞士法郎贬值，该公司决定利用外汇期货交易进行空头套期保值，以降低汇 率风险。 9 月 15 日现汇市场即期汇率为 USD1=CHF1.2250 ，12 月份瑞士法郎期货合约的价格为 CHF1=USD0.8160 ； 11 月 15 日现汇市场汇率为 USD1=CHF1.2400 ， 12 月份瑞士法郎期货合约的价格为 CHF1=USD0.8060 。请计算该公司套期