经济全球化过程中世界性问题.pptVIP

第五章经济全球化过 程中的世界性问题 债务危机与金融危机 全球性通货问题 经济的自由主义和保护主义 人口、能源与环境问题 随着全球经济一体化 的发展,许多世界性 问题不断出现,影响 着各国经济的发展。 本章围绕这些问题展 开讲述,剖析其原因, 商讨解决对策 第一节、债务危机与金融危机 、债务危机( debt crisis)的定义及衡量 定义:在国际借贷领域中大量负债,超过了借款者自身的清 偿能力,造成无力还债或必须延期还债的现象。 ■20世纪80年代一系列非产油发展中国家因无力偿还到期外债 而导致其债信严重下降,影响到全球贸易和整个金融体系的 稳定。其中拉丁美洲地区所占比重最大,约为全部债务的1/3 其次为非洲,尤其是撒哈拉以南地区,危机程度更深。1985 年这些国家的负债率高达223%。全部发展中国家里受债务困 扰严重的主要是巴西、墨西哥、阿根廷、委内瑞拉、智利和 印度等国 衡量指标: 外债承受能力:负债率、债务出口比率 外债偿付能力:还本付息比率、外债消偿率 拉美债务危机爆发的原因★ ■外部宏观经济环境 油价上涨 国际银行贷款政策变化 国际利率上升 发展中国家贸易条件恶化 ■国内经济政策: 扩张性经济政策 封闭贸易体制 扭曲汇率政策 、债务危机的经济影响及对策 摧毁了拉美大部分国家长期经济增长的基础 发展中国家债信严重下降,影响国际货币体 系稳定 危机国进口减少,发达国家出口市场萎缩 ■对策:(1)贝克计划 (2)布雷迪计划 解决问题的根本: ■提高劳动生产率和投资效益;加强外债管理: 改善国际收支和贸易条件;增强发展中国家 经济实力。 四、美国次贷危机 1、次贷危机概念 次贷危机 2006年春季开始( suber ime 简言之,次贷危逐步显现的 lending crisis 机是指银行针对2007年8月席卷 又称次级房贷危 信用记录较差的美国、欧盟和日机,也译为次债 客户发放的次级本等世界主要金危机。它是指 贷款引发的金融融市场 场发生在美国, 危机 2008年10月,次因次级抵押贷款 贷危机造成美国机构破产、投资 股市有史以来最基金被迫关闭、 剧烈的震荡和下股市剧烈震荡引 跌 起的风暴 2、次贷危机产生的背景 经济政策:9.11后为刺激经济,美联储实 施低利率政策,不动产价格攀升形成房地产市场 ③泡沫。从04年6月始为缓解通胀压力,连续17次提 高基准利率,导致房地产需求下降价格回落。同 时,债务巳超过了房屋实际价格,拖延还贷现象 显著增加,首先被拖欠的贷款就是次级贷款 (2)过度证券化:比如,人们把一些一时还不清的债务,转化 为证券后再卖给投资者。换句话说,凡是有风险的,都可以摇身 变为证券。所以,次级贷款的放贷机构也不闲着,他们把手中 超过六千亿美元的次级贷款债权转化为证券后,卖给各国的投资 者 3)过度消费与通货膨胀:富人们放肆地挥霍;穷人 们→房子升值→积极消费;美联储-提高利率抑制通货 膨胀。坠落入货币流动性很低的状态。经济发展进入低 速徘徊状态,穷人就更难还清那些堆积如山的次级贷款 债务。 3、美国次贷危机的影响 3)最后由于美国和欧洲 (1)受到冲击的是众多 的许多投资基金买入了大 收入不高的购房者。由于 量由次级抵押贷款衍生出 无力偿还贷款,他们将面 来的证券投资产品,它们影响」临往房被银行收回的困难 也将受到重创 最面 (2)其次,今后会有更 多的次级抵押贷款机构由 于收不回贷款遭受严重损 失,甚至被迫申请破产保 护 4、次贷危机与金融风暴 次贷危机恶化金融风暴 房市国低 出售资产 出售债务 不景 押劳 抵押债秀 次级抵押贷 (CDo) 款公司及存 保险公司 偿机构深陷要供融资投资银行供企对冲基金 坏帐危机 亏损 遭受损失 美联诸房贷利 两年17率居高两房国有化 美国五大投行AG收归国有 次加息 华盛顿互惠 成为历史 银行破产 第二节、全球性通货问题 、通货膨胀( Inflation)★ (一)定义:在纸币流通条件下,因货币供给 大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供 给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持 续而普遍地上涨现象 (二)衡量方法: 通胀率 物价指数上涨幅度(PPI、CPI、RPⅠ、国 民生产总值消胀指数)