融资约束、机构投资者持股与企业避税——基于中小企业板上市公司的实证分析.pdf

目 录 1 引言1 1.1选题背景与选题意义1 1.1.1选题背景1 1.1.2 选题意义3 1.2 研究思路及研究方法4 1.2.1研究思路4 1.2.2 研究方法4 1.3研究内容及研究框架5 1.3.1研究内容5 1.3.2 研究框架5 2 文献综述7 2.1融资约束相关文献回顾7 2.1.1融资约束影响因素7 2.1.2 融资约束经济后果8 2.2 企业避税相关文献回顾9 2.2.1企业避税影响因素9 2.2.2 企业避税经济后果11 2.3机构投资者持股经济后果12 2.3.1机构投资者持股与盈余管理12 2.3.2 机构投资者持股与信息披露质量12 2.3.3机构投资者持股与股票收益、市场稳定性13 2.4 文献述评14 3 融资约束、机构投资者持股与企业避税的理论概述15 3.1 融资约束、企业避税与机构投资者持股的概念界定15 3.1.1 融资约束的概念15 3.1.2 企业避税的概念16 3.1.3 机构投资者的概念16 3.2 融资约束、机构投资者持股与企业避税的基础理论17 3.2.1信息不对称理论17 3.2.2 委托代理理论18 3.2.3优序融资理论19 4 融资约束、机构投资者持股与企业避税的理论分析与假设提出21 4.1融资约束与企业避税的理论分析与假设提出21 4.2 融资约束、机构投资者持股与企业避税的理论分析与假设提出22 5融资约束、机构投资者持股与企业避税的实证检验25 5.1样本选择与数据来源25 5.2 研究模型与变量定义25 5.2.1研究模型25 5.2.2 变量定义25 5.3 实证检验与分析30 5.3.1 描述性统计分析30 5.3.2 相关性分析32 5.3.3 回归结果分析33 5.4 稳健性检验37 5.4.1 内生性问题37 5.4.2 替代变量38 6 结论及政策建议40 6.1研究结论40 6.2 政策建议41 6.2.1鼓励发展中小金融机构，缓解中小企业的融资困境41 6.2.2 推进机构投资者的发展，培养机构投资者长期投资理念41 6.2.3扩大 “税银联动”，让中小企业纳税信用信息与金融机构共享...42 6.3本文的局限性及进一步研究方向42 参考文献44 致谢52 Contents 1Introduction1 1.1Researchbackgroundand significance1 1.1.1Researchbackground 1 1.1.2Research significance3 1.2Research ideasandmethods4 1.2.1Research ideas4 1.2.2Researchmethods4 1.3Research content and framework5 1.3.1Research content5 1.3.2Research framework5 2Journalsreviewed7 2.1Literaturereview on FinancingC