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{财务管理资本管理}营运 资本政策设计与管理 营运资本政策设计与管理 第一节营运资本政策设计 一、营运资本管理政策概述 （一）营运资本概念 营运资本是流动资产与流动负债之差额。它与流动比率、速动比率、 现金比率等结合可用来衡量公司资产的流动性程度。流动资产是指可 以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或使用的资产，主要包括 现金、银行存款、有价证券、应收账款、存货等。流动负债是指在一 年或超过一年的一个营业周期内需要清偿的债务，主要包括银行短期 借款、应付账款、应付票据、预收账款、应计费用等。 营运资本管理一般是指公司的流动资产管理和为维持流动资产而进 行的短期融资活动管理。 从有效管理的角度出发，企业应以一定量的营运资本为基础从事生产 经营活动。这是因为，在商业信用高度发达的条件下，企业的流动资 产可转化为现金，构成现金流入之源泉之一；企业偿还流动负债需支 付现金，构成现金流出之源泉之一。 企业营运资本的大小还可以用来衡量财务风险的大小。一般情况下， 在其他因素相同时，一个企业的营运资本越多，它越能履行当期财务 责任，违约风险就越小；由于营运资本是一个重要的财务风险指标， 因此一个企业的营运资本状况还会影响其负债融资能力 （二）营运资本的分类 总营运资本按组成要素，可分为现金、有价证券、应收账款和存货等； 按时