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如何分析资产结构 资产的结构分析 ，主要是研究流动资产与总资产之间的比例关系，反映这一关系的一个重要指 标是流动资产率，其公式为：流动资产率 =流动资产 / 总资产。流动资产率越高，说明企业生产经营 活动越重要，其发展势头越旺盛；也说明企业当期投入生产经营活动的现金，要比其它时期、其它 企业投入的多；此时，企业的经营管理就显得格外重要。 对流动资产率这一指标的分析，一般要同行业横向对比看，同企业纵向对比看。不同的行业， 该指标有不同的合理区间，纺织、化工、冶金、航空、啤酒、建材、重型机械等行业，该指标一般 在 30 ％--60 ％之间，而商业批发、房地产则有可能在 90 ％以上。 由于对同行业进行对比研究相对复杂，工作量要大，因此，我们常常重视同企业的历年间（至 少是连续两年，即期初、期末）的纵向对比分析。 譬如，华立控股 2000 年报中的资产负债表显示， 1999 年末流动资产率为 18.7 ％，2000 年末 合并报表后，流动资产大幅提高，其流动资产率达到 67.6 ％。由此可见，华立控股在经过重组控股 之后，企业产品的市场需求旺盛，经营规模在大幅扩大，控股企业当期投入生产经营活动的资金在 加大，企业处于蓬勃发展时期。此时，企业的经营管理显得非常重要，为此，对其经营管理者和被 管理人员的分析便很有必要。 经详查年报，发现企业的董事长仅 41 岁，总经理更为年轻，仅 38 岁，而且兼任财务负责人， 再考虑到该公司刚刚重组不久，这二位年富力强的领军人物必有过人之处，其经营管理能力有一定 想像空间； 再看看该企业人员构成， 发现正式员工仅 373 人，季节工倒有 941 人， 如此简练明快的 职工结构却运作着近 10 亿元的总资产，由此可见，至少从用人这一角度来看，企业的管理水平要 明显强于一般的国企。 反过来说，如果一家企业的流动资产率低于合理区间，并逐年不断减少，一般来说，其业务处 于萎缩之中，生产经营亮起了红灯，需及时找出原因并谋求相当对策，以求尽快脱离险境。 除了对流动资产进行分析研判外，资产结构的分析还包括对无形资产增减，及固定资产折旧快 慢的分析。无形资产不断增加的企业，其开发创新能力强；而固定资产折旧比例较高的企业，其技 术更新换代快。比如华立控股 2000 年末的无形资产就从 1999 年末的 2205 万元增加到了 5086 万 元，增幅近一倍。 资本结构比率包括： 1、股东权益比率。 （1）股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式为 股东权益比率 = （股东权益总额 / 资产总额） * 100 ％，也可以表示为 股东权益比率 = 股东权益总额 / ( 负债总额 + 股东权益总额 ) * 100% 这里的股东权益总额也即资产负债表中的所有者权益总额。 （2 ）股东权益比率分析。 该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重， 反映企业基本财务结构是否稳定。 一般来说， 股东权益比率大比较好， 因为所有者 出资不存在像负债一样到期还本的压力，不至于陷债务危机，但也不能一概而论。 从股东来看，在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人； 在经济繁荣时期， 多借债可以获得额外的利润； 在经济萎缩时期， 较高的股东权益 比率可以减少利息负担和财务风险。 股东权益比率高， 是低风险、 低报酬的财务结 构；股东权益比率低，是高风险、高报酬的财务结构。 2 、资产负债比率。 （l）资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产 总额的比例关系。 资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的， 也 可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式为 资产负债率 = （负债总额 / 资产