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{财务管理财务知识}可转 换债券的发行动机及其融 资利弊分析 第一章可转换债券概述 1.1可转换债券的定义及特点 可转换债券是指发行人依照法定程序发行，赋予其持有人在一定时间内依照约定 条件将其转换成一定数量股票（绝大多数情况下是发行公司股票）权力的公司债 券。可转换债券属于一种可转换证券，是一种介于股票和债券之间的混合型金融 工具，其持有人可以在规定的期限内，按照既定的转换价格和转换比率转换为相 应公司的股票。 从其定义上看，可转换债券首先是一种公司债券，具有债权性。因为在可转换债 券的持有人形使转换权利之前，公司必须按时的按照票面利率支付相应的利息， 如果可转换债券到期其持有人仍然不原行使转换权，则其发行公司必须全额偿还 本金。这里要注意的就是可转换债券的持有人有行使转换的权利，但无义务，也 就是其转换权的行使与否在于持有人。另外，可转换债券还具有期权性，这主要 体现在可转换债券的投资者有在规定的期限内行使转换权，将其转换为既定股票 的权利。 正是由于可转换债券具有债权与股权的双重属性，可转换债券与普通的股票 和债券相比有其独有的特点和优势： 1.有固定收益 与普通债券相比，可转换债券的利率相对较低，但与股票的投资风险相比，可转 换