如何完善国有企业股权激励机制.pptVIP

建立科学规范的股权激励制度 完善国有企业中长期激励机制 2006.10.16.香港  、建立有效的激励约束机制是深化国有企 业改革的重要内容 国有企业改革的目标,是建立现代企业制 度,除极少数关系国家安全的国有企业需要采 取独资的方式外,绝大多数国有企业都要改带 成为产权多元化的股份制企业,使股份制成为 公有制的主要实现形式。 公司制企业的共同特征是两权分离,面临 的共同问题时如何使所有者的利益与经理人的 利益相一致,国有企业也不例外  解决所有者与经理人的利益兼容问题,必须 有良好的治理结构。完善的薪酬激励制度是公司 治理有效性的核心内容和重要保证 ·现代公司制企业的两权分离与委托一代理关系 薪酬激励的核心是解决委托代理关系下出资人与 经理层的利益不兼容问题 解决利益不兼容问题需要采用多种激励方式,把 短期利益与长期利益结合起来 完善的激励机制是所有者利益最大化的根本保证  建立与公司制企业相适应的薪酬激励机制, 使国有企业适应市场竞争的客观要求 市场经济中的经理人薪酬结构 薪酬包=基薪+年度奖金+长期激励 (股票期权、限制性股票等)+福利计划 国有企业改革的市场化包括薪酬激励制 度的市场化。  国有企业薪酬激励制度改革应讲两句 话 市场经济中一切行之有效的激励 方式都要积极探索; 收入分配改革必须与国有企业市 场化改革相一致  二、国有企业经营者薪酬制度现状 与改革的难点 1.对经营者薪酬现状的基本判断: 经营者薪酬制度改革依然滞后,有效 的激励约束机制正在建立和完善的过程中, 第一,从总体的薪酬水平来看,激励不足 的问题已经缓解,但经营者薪酬水平与其承担 的责任不相适应的问题还没有完全解决。  第二,从企业负责人自定薪酬转到国资 委决定薪酬,薪酬管理逐步规范,企业负责 人薪酬与经营业绩开始挂钩。但科学的薪酬 管理体制还没有建立起来 第三,激励方式仍然较为单一,长期激 励手段有待在试点的基础上逐步推开。  薪酬结构单一,缺乏中长期激励手段。与市场 经济国家企业较多采取的年薪加股权的复合式 激励手段相比,难以满足对经营者进行长期激 励的要求。激励手段单一是一些企业行为短期 化、创新动力不足的重要根源。建设创新型企 业需要企业的负责人具有长期的战略眼光  ·完善国有企业的薪酬激励机制,必须改变长期以 来薪酬结构单一、缺乏长期激励手段的状况。 经营者薪酬结构多为工资加奖金或年薪制的单 方式,缺乏中长期激励手段,与市场经济国家 企业较多采取的年薪加股权的复合式激励手段相 比,难以满足对经营者进行长期激励的要求。激 励手段单一是一些企业行为短期化、创新动力不 足的重要根源  第四,有效的约束机制没有建立 内部治理不规范,出资人约束没有到位 市场的监督机制不健全—公开透明不够 制度性约束不完善 ·职务消费不规范,名义收入低实际收入高, 对灰色收入的难以控制,造成经营者之间收 入分配的不合理。