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{财务管理财务分析}财务管理拓展练习参考答案与案例分析提示 拓展练习参考答案与案例分析提示 第1章总论 拓展练习答案 一、单项选择题 1、C2、B3、D4、C5、A6、D7、A8、A9、D10、D11、D12、B 13、A14、D15、A16、A17、D18、D19、A20、C21、B22、A 二、多项选择题 1、AC2、ABCD3、CD4、ABCD5、BCD6、ABCD7、ABCD 8、ABCD9、BCD10、ABCD11、ABCD12、AB13、ABC 三、判断题 1、对2、错3、对4、错5、错6、错7、对8、错9、对 10、对11、对12、错13、对14、错15、对16、错 案例分析提示 米勒啤酒公司向黑人奖学金基金的捐赠 米勒啤酒公司每年向黑人奖学金基金捐赠15万美元，却花两倍的钱用于宣传这一做法。这种现象的出现发人深思，捐赠作为企业公民承担的社会责任，是理所应当的，公司这么做是不是存在炒作作秀嫌疑？另外，捐赠本来就增加了公司的开支，继续追加公司的宣传投入不是进一步增加公司的费用，进而减少股东财富？我们可以从以下两方面来讨论这个现象： 第一，公司的大肆宣传将增加公众对黑人公立学校的关注，对推动黑人教育的发展具有积极的作用。公司也将作为这一运动的推动者受到社会的关注。公司作为理性的经济人，承担社会责任必定希望从中提升公司的商誉进而获得回报，然而如果公司不进行宣传，这一捐赠行为将会由于仅仅一小部分人的受益而削弱影响范围。 第二，根据目前的社会责任研究结果，企业社会责任与企业的财务绩效具有明显的正相关关系。但这一效应具有明显的滞后性。因此，公司只有长期坚持承担这一公民责任，才能不断给公司带来积极的宣传效果并提升公司的商誉，进而增加公司的股东财富。  第2章价值观念与资本成本 拓展练习答案 一、单项选择题 1D2D3A4D5B6D7A8B9B10A11A12A13B14D15A16C17D18C19A20B 二、多项选择题 1ABC2ABC3ABD4ABC5BC6ABD7ABCD8BC9ABCD10ABCD 三、判断题 1√2×3×4√5√6×7√8×9×10×11√12×13√14×15× 四、计算分析题 1.F=P×(F/P,i,n)20000=10000×(F/P,i,n)(F/P,i,n)=2查表得：n=12（年） 2.P=A(P/A,i,n)P=50000(P/A,i,n)P=50000(3.3121+1)=215605（元） 3.（1）P=10P=10(4.8684+1)=58.68（万元） （2）P=12(P/A,i,n)P=12×5.3349=64.0188（万元） P=64.0188×(P/F,i,n)V0=64.0188×0.751=48.08（万元）选择第二方案 4.（1）甲方案的期望报酬率=19%×0.3+16%×0.5+12%×0.2=16.1% 甲方案的标准离差=[(19%-16.1%)2×0.3+(16%-16.1%)2×0.5+(12%-16.1%)2×0.2]1/2=2.43% 甲方案的标准离差率=2.43%/16.1%=15.09% 同理: 乙方案的期望报酬率=17.3%乙方案的标准离差=7.31% 乙方案的标准离差率=42.25%丙方案的期望报酬率=16.9% 丙方案的标准离差=11.48%丙方案的标准离差率=67.93% （2）甲方案的风险报酬率=8%×15.09%=1.21% 甲方案的风险报酬=×1.21%=24200（元） 甲方案可能的投资报酬率=6%+1.21%=7.21% 同理: 乙方案的风险报酬率=4.23%乙方案的风险报酬=84600（元） 乙方案可能的投资报酬率=10.23%丙方案的风险报酬率=8.15% 丙方案的风险报酬=163000（元）丙方案可能的投资报酬率=14.15% 5.M公司V=0.15/(8%-6%)=7.5元N公司V=0.6/8%=7.5元 77.59买N公司股票 6.债券资金成本率：8.46% 7.资金成本率：方案A=9.63%方案B=13.77%所以应选资金成本率较低的A方案 8.综合资金成本率：9.95% 案例分析提示 （1）计算期望值： 假定开发洁清纯净水方案用A表示；开发消渴啤酒方案用B表示，则A、B两方案的期望收益值为： A方案的期望收益值=150×60%+60×20%—10×20%=100万元 B方案的期望收益值=180×50%+85×20%—25×30%=99.50万元 从期望收益来看，开发洁清纯净水比开发消渴啤酒有利，预期每年可多获利润0.5万元。 计算标准离差： A方案标准离差=65B方案标准离差=89 计算标准离差率： A方案标准离差率=65/100=0.65B方案标准离差率=89/99.5=0.89 （2）在期望值不同的