国盛证券--北新建材：价格提升主导业绩快速增长,内生外延有序推进.pdf

证券研究报告 | 公司点评 2018 年08 月19 日 北新建材 （000786.SZ ） 价格提升主导业绩快速增长，内生外延有序推进 单价提升主导收入快速增长：营收规模保持较快增长主要来自于石膏板单价 买入 （维持） 同比提升。上半年石膏板业务同比增长30.78%，公司于2017 年下半年（主 股票信息 要集中在 9-10 月份）面对成本上涨，对石膏板产品进行了大幅度提价；今 年上半年持续受益均价提升，我们预计 2018H 石膏板均价同比提升接近 行业 其他建材 30%，驱动收入规模保持快速增长。二季度收入增速有所放缓，主要受到整 前次评级 体需求回落的影响 （办公楼以及商业用房销售面积增速放缓）。 最