[不能产生现金流量的有]现金流量不能完全反映偿债能力范文.docVIP

　　 　　“现金为王”的观点已被业界人士所共识，它如同企业的血液一样，只要能够保持足够的现金流量，再亏损的企业也可以暂时维持下去；再优秀的公司如果现金链断裂，也难逃避破产或倒闭的命运。因此，现金成为衡量企业资产流动性的基准资产。然而，在现金流量分析中还存在着一些问题值得考虑。 　　首先，将现金流量与偿债能力单纯地挂钩不完全合适。现金流量的状况仅仅是衡量一个企业偿债能力和运行状态的一个重要指标，并不是全部。其实，现金流量表所反映的现金流量信息并不能完全反映一个企业真实的偿债能力。一个企业的偿债能力除资产的规模、质量、流动性等硬性指标外，还有企业无形的东西，如企业的信用、与银行及其它金融机构的关系及其它潜在的融资能力。一个企业偶然的短期财务运作失误并不会必然导致其破产，如果一个企业因偶然短期缺少现金而破产，至少从一个侧面说明这个企业的信用和潜在融资能力的丧失。那么，为什么现在我们又十分地看重现金流量呢？应该说，这是一个现实但很无奈的选择，商业信用的严重缺失，使人们相信的是有形的、看得见的资产，最好是象现金一类资产，除此之外，似乎没有什么可以相信的。目前，信用危机反映在对偿债能力和支付能力的认识上，在一定程度上揭示了导致“现金为王”至上观点的重要原因。 　　其次，积存过量的现金并不完全是一件好事。在我们这个发展中国家，现金作为一种最具效率的资产其稀缺性和珍贵远胜于其它资源。作为一种保守的