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投资分析模型 培训日程 需求预测一线性回归分析 投资回报分析-新建项目 企业价值评估一并购项目 培训日程 需求预测-线性回归分析 投资回报分析-新建项目 企业价值评估一并购项目 根据对历史数据的分析,##的需求量与人均GDP、固定资 产投资和建筑面积有密切关系 1996-2000#￥人均##消费量与人均GDP、固定资产投资及建筑面积关系 均##消费 均##消费 人均GDP 人均固定资产投资 人均建筑面积 因此,我们使用线性回归分析来量化这种关系,并据此推导 ##需求预测公式 使用EXce功能进行线性回归分析输出结果示例(部分) SUMMARY OUTPUT R2:表示使用本模型可 以解释的数据百分比 0017756092 Observations ANOVA Residual关系数:表示公式中各因变 量的系数 (与Y轴)交点:表示公式中 X Variable 0.3223169290.2485567841的常量 4.61078E050.0001337270344790999 回归分析R2=97.5% 人均##需求量=-2.9E5X人均GDP+0.32X人均建筑面积+4.61E5X人均固定资产投资+0.157 据估算,2006年#￥##需求总量将达1500万吨 主要假设 需求预测 根据#￥自治区十五 规划,至2005年 年均增长率01061=98% 五年全社会固 1,499 资产投资总额达 到4200亿元 1,243 1,032 预测公式 人均##需求量 29E5X人均GDP 0.32X人均建筑面 +461E5X人均固 200120022003200420052006 定资产投资 0.157 离料来源#￥自治区十五规划,并半座材工业十五规划,科尔尼公可分析 培训日程 ■需求预测一线性回归分析 ■投资回报分析-新建项目 企业价值评估一并购项目 通常使用折现现金流法对新建项目的投资作投入产出分析 投资净收益=∑天关现金流, =11+折现率 起始投资 投资收益 新建项目未来全部收益的现值 未来现金流 该项目投产后每年产生的现金流 折现率 通常使用银行贷款利率 项目中止期,通常为10年(即设备折旧年限) 项目起始后第.年 起始投资 项目全部起始投资之和 投资净收益为零时的折现率即为内部投资收益率 使务现值=∑ 未米财务费用, =1,1+折现率 新建项目未来现金流的计算一以某一年为例 主妥考虑因素 营业收入 ·市场增长情况 市场价格趋势 税前净 税后净 该项目未来各年市场份额 利润 制造成本 销售量和销售额 现金流 (X) ·该项目成本结构 各项生产成本因素的变化 折旧费 1-T 三项费用 现金流现 (不含折 ·财务费用、管理费用、销 售费用 追加固 T:平均所得税率 定资产 折旧费用 ·R:现金流折现率 1+R)N 投资 如有) N:该年度为项目启动后 第几年