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投资银行字 第二章投资银行的作用 授课教师:朱彩云  温州大学域布学 第二章投资银行的作用 第一节金融机构的中介职能 第二节投资银行的作用 第三节我国发展投资银行的意义与作用  温州大学域布学 第一节金融机构的中个 期限中介 一三三 风险中介 信息中介 四、流动性中介  温州大学域布学 第一节金融机构的中介职能 ■注意区分:商业银行的基本职能为充当“信用中介”,其基本作用是融通短 期资金;而投资银行的基本职能是提供“中介服务”,其基本作用是形成长期资本。 ■另外值得注意的是:通过本节的学习;我们可以在更一般意义上来理解各种 中介”职能的含义。  温州大学域布学 第一节金融机构的中个 、期限中介 金融机构通过集中短期资金、贷出长期资金(借短贷长),或通过对 占用的各种不同期限的资金进行期限转换,实现了长期和短期资金之间的 期限中介作用。 这里的“期限中介”并不一定通过信贷方式吸收短期贷出长期,而是 包括了通过更丰富的方式实现这种期限转换,例如通过金融工具的创新、 通过建立二级市场等。因此,这里充当“期限中介”的不一定需要承担期 限风险  温州大学域布学 第一节金融机构的中个 二、风险中介 金融机构通过多样化为投资者降低了风险,同时也为融资者降低了风险,起到了 风险中个的作用。 这里的“风险中介”并不是单纯地指信用中介,而是指所有能够降低各种不确定 性的努力,包括中介者自己替客户承担风险,也包括通过为客户作出各种安排(基金) 来降低风险(不确定性)。 ■基金通过组合投资降低了投资者的风险。 ■问题:“同时为融资者降低了风险”,这降低的是什么风险?为什么? 非系统风险  o温州大手成市学院 投资基金运作流程 投资者1 投资著2投资者3 汇集资金 分配投资收益 基金 监管甚金保签订 基金契约 管人 委托理财 签 托管协议 基金管理公司 (投资专家)  温州大学域布学 第一节金融机构的中个 、信息中介 金融机构作为信息的生产者,为资金的供求双方提供信息中介服务,从而减 少了信息加工和交易的成本 金融机构则通过规模效益、专业化和分工来降低信息加工成本。 收集、加工信息—信息处理成本 谈判、撰写合同—一合同成本 监督、管理合同—一监督成本  o温州大手成市学院 美国三大评级机构 Standard poors financial STANDARD Fitchratings POORS 公司类整有限公司 成于所年,目名可141年合共而 人亨科·瓦纳,普年 Henr varnum 代衣人物2 nlex Pete:am() MOODYs 总部地点纽约市 ANALYTICS 产量全粑奂 营业额▲s2.6:b1:0s20)1 员工人教大约10,00 母公司格劳-希宗集团 网址t21:xcra.m图  温州大学域布学 第一节金融机构的中个 四、流动性中介 金融机构通过各种金融工具,为资金从一种形态向另一种形态的转化提供了便利, 从而实现了资产转移的流动性中介。 ■注意:这里的“流动性中介”的含义要比一般意义上的通过直接充当“期限中介”来解决流动 性不对称的含义更为广泛,促进“资金从一种形态向另一种形态的转化”的各种方法都被包括在内。 如帮助进行资产证券化就是一种促进资金流动性的方法。