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第七章 综合分析 会计报表综合分析 含义 将各有关指标作为一个整体,系统、全面、综合地对企业 财务状况和经营业绩进行剖析、解释和评价,说明企业总 体运行中存在的问题,以及企业在市场竞争中具有的优势, 对企业经济活动总体的变化规律做出本质的描述。 会计报表综合分析 意义 全面、正确、客观地揭示企业财务状况和经营成果 揭示各指标之间的相互依存和相互影响关系 ·反映有关报表之间的横向和纵向联系 对企业经济效益优劣做出合理的评价,从而为报表使用者 的决策提供可供利用的财务支持 会计报表综合分析方法 杜邦分析法 综合系数法(沃尔分析法) 综合评分法 杜邦分析法 利用各个主要财务比率间的内在联系,建立财务比 率分析的综合模型,将众多的财务指标进行有机结 合,综合地分析和评价企业财务状况、经营成果的 方法。 核心比率 股东权益报酬率ROE(净资产收益率 可比性 ·综合性 杜邦分析法 第一层分解 股东权益报酬率 净利润 平均股东权益 净利润平均总资产 平均总资产平均股东权 =资产报酬率权益乘数 杜邦分析法 第二层分解 资产报酬率 净利润 平均资产总额 净利润销售收入 销售收入总资产 销售净利率总资产周转率 权益乘数总资产 股东权益股东权益总资产 股东权益比率1-资产负债 杜邦分析法 股东权益报酬率 =资产报酬率×权益乘数 =销售净利率×总资产周转率×权益乘数 反映利润表所揭 示的经营成果 联系利润表与 表明资产、负债 资产负债表 与股东权益之间 的比例关系 杜邦分析法 无论提高三个指标中的任意一个财务比率都能达到 提高股东权益报酬率的目的 ·三个财务比率在不同企业之间存在显著差异;差异 的比较可观察本企业与其他企业在经营战略与财务 政策上的不同 RE分析资产报酬率 销售净利率、总资产周转率反映了企业在销售盈利 能力与资产营运管理效率上的经营战略。 销售净利率与总资产周转率常呈反向变动; 提高销售净利率,常需要增加投资以提高产品附加值,因此,引 起资产周转率的的下降; 为加快资产周转,常需要降低价格,因而导致销售净利率的降低。 高盈利、低周转或低盈利、高周转需企业根据外部环境和 自身资源状况做出战略选择; 销售净利率与总资产周转率应联系起来,两者共同 作用得到资产报酬率,以此来考察企业运用所受托 的资产赚取盈利的经营战略。