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2015 年度 IPO 审核汇编及被否原因简析 截至 2015 年 12 月 18 日，2015 年度中国证监会共审核 252 家企业 IPO 事宜，共有 14 家企业 IPO 未通过审核，占比为 5.56%； 235 家企业通过审核，占比 94.44%。 2015 年度被否企业及发审会问题如下： 1. 浙江天达环保股份有限公司（首发）未通过 1、发行人从关联燃煤电厂取得粉煤灰后，部分直接作为水泥掺合剂和水泥缓凝剂进行 销售。请发行人代表说 明为何关联企业不直接进行此项业务，发行人在此项业务方面 是否存在合理性和重大依赖，未加工产品毛利远大于加工品毛利的原因，发行人与此 项业务的主要客户 是否存在关联关系；相关信息披露是否充分；请保荐代表人发表核 查意见。 2、发行人主要原材料固体废弃物的供应主要来源于实际控制人浙江省能源集团有限公 司控制或能够施加重大影响的关联企业。请发行人代表结合固体废弃物建材市场环境 和从非关联方电厂取得粉煤灰等固体废弃物价格的变化情况，进一步说明固体废弃物 总包模式的实际运作情况，该模式下固 体废弃物定价的考量因素与特珠性，发行人固 体废弃物关联交易定价的公允性，固体废弃物关联交易对发行人独立性的影响，发行 人为保证关联交易公允性所采取的 措施和建立的相应制度与机制，未来发行人自关联 电厂取得固体废弃物关联交易价格的确定机制的合理性及相关业务的可持续性；请保 荐代表人发表核查意见。 小 F 注：显失公平的关联交易是被否原因。 2. 湖南鑫广安农牧股份有限公司（首发）未通过 1、请发行人代表进一步说明发行人《关于请做好相关项目发审委会议准备工作的函》 的回复文件中将原申报材料所披露的发行人租赁的黔江农场、钱粮湖农场、磊石渔场 等国有农场的国有划拨地性质重新认定为非国有划拨地的依据，发行人租赁使用国有 划拨地的情况以及前述事项对发行人生产经营可能造成的不利影响。请保荐代表人对 发行人上述用地事项是否适用《城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》和《划拨 土地使用权管理暂行办法》的规定，以及是否合规的核查情况作出说明。 2、请发行人代表进一步说明《专利独占许可实施合同》涉及的专利发明人之一，合同 主体之一湖南农业大学教授、处长贺建华先生与发行人之间是否具有利害关系，是否 具备担任独立董事的独立性条件以及相关任职资格和要求。请保荐代表人发表核查意 见。 3、 请发行人代表结合“公司 +养殖大户”中虚拟养殖利润的核算过程，及自繁自养模 式中对应折旧额的变化情况，进一步说明 2014 年度“公司 +养殖大户模式”的 单猪毛 利大幅高于自繁自养模式的原因。请保荐代表人说明发行人“公司 +养殖大户”中虚拟 养殖利润的核算过程相关内控执行有效性的核查情况。 4 、请保荐代表人对“公司 +养殖大户”模式下相关存货的内部控制制度有效运行的核 查情况作进一步说明。 小 F 注：农业企业审核总体偏谨慎。 3. 安徽三联交通应用技术股份有限公司（首发）未通过 1、 招股说明书披露发行人自 2005 年成立以来保持持续向上的发展态势，其中以王珏 为首的管理团队发挥了重大作用。发行人第二届董事会选举 9 名董事（包括 3 名 独立 董事），聘任的管理层由 7 人组成，截至 2015 年 6 月 9 日两名董事离任，总经理及三 名副总请辞离职。请发行人代表说明发行人的董事、高级管理人员发生 变化的原因， 是否构成发行人董事和高级管理人员的重大变化，发行人公司治理结构是否完善。请 保荐代表人发表核查意见。 2、 发行人主要产品科目 1 和科目 2 均需在现场安装调试完成后确认收入，报告期科 目 1 和科目 2 的安装调试费用分别为 1,668.34 万元、 2,367.13 万 元、 1,917.73 万 元，占营业成本的比例分别为 20.45%、17.84%、11.05%。请保荐代表人说明安装调试 费用的金额占比逐期下