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第五章 营运资金管理 （working capital management ） 营运资金有广义和狭义之分， 广义的营运资金又称毛营运资金， 是指企业流动资产的总 额。狭义的营运资金又称净营运资金，是指流动资产减流动负债后的余额。 毛营运资金（ gross working capital ）：The firm ’s investment in current assets 净营运资金（ net working capital ）：Current assets minus current liabilities 营运资金管理是指对流动资产和流动负债的管理。 我们重点关注对流动资产的管理。 流 动资产是指可以在 1 年以内或超过 1 年的一个营业周期内变现或运用的资产。 具体包括货币 资金、有价证券、应收票据、应收账款、存货等。这一章我们重点关注现金、应收账款和存 货的管理。 第一节