招商证券(香港)--汽车汽配上半年回顾：行业增长前高后低,基本面仍在寻底.pdf

2018 年 9 月 20 日(星期四) 行业报告 招商证券（香港）有限公司 证券研究部 汽车汽配 梁勇活 童颖 +86 755 8290 4571 +86 755 8323 5354 上半年回顾：行业增长前高后低，基本面仍在寻底 liangy6@ tongy@ ■ 上半年整车公司业绩稳健成长，但零部件公司和经销商盈利能力收缩 ■ 下半年行业仍在寻底，四季度季节性因素及积极宏观政策推出，将缓和市