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我国货币政策对实体经济影响的实证分析 文章关键词： 货币政策 经济影响 自金融危机以来，越来越多的人开始了对金融市场的怀疑， 我国政 府为了刺激经济施行了一系列的货币政策， 然而在短暂的复苏之后我国 经历了通货膨胀。这也就激发了我对我国货币政策有效性的思考。 本文 从凯恩斯主义的货币理论和货币主义学派的货币理论二方面出发来分 析我国货币政策的有效性。 一、 引言 政府为了保证自己发行的货币能够发挥应有的作用，体现货币的 职能，必须对货币进行管理，形成了货币政策。然而，货币一方面降低 了交换成本刺激经济；另一面超额的货币供给又能引发通货膨胀， 阻碍 经济。所以，政府要制定最佳的货币政策和发行适当的货币数最有很大 难度，货币政策是否有效和能否实现最终目标遭人质疑。本文试图从货 币理论中两种不同的理论来分析探讨货币政策的有效性。 二、 理论分析 在货币理论中，一般有两种比较普遍被人接受的理论。一种是凯 恩斯主义者对于货币供应最影响经济活动的特别途径即货币政策的传 导机制。该机制认为货币供应景 M影响利率水平i ,进而影响投资支出 I,而投资支出又会影响总产出或总支出水平 Y,也就是：MZi -I tY。 另一种货币理论就是货币主义学派的货币理论。 货币主义学派没有描述 货币供应景对总支出的影响方式，而是通过观察 Y的运动是否与 M的 运动之间存在着密切的相关关系， 来分析货币对经济的影