我国中小企业风险投资管理.docxVIP

目录 TOC \o 1-5 \h \z 摘要 2 关键字 2 一、 风险投资定义 2 二、 风险投资在中小企业发展中的作用 2 三、 当前我国中小企业风险投资发展面临的问题 2 、风险资本的筹集问题 3 、投资规模小 3 、缺乏专门人才 3 、风险投资公司的组建问题 3 、风险投资的退出机制问题 3 四、 发展我国中小企业风险投资的对策建议 4 、加快中小企业风险投资市场体系的建设 3 、拓宽中小企业风险投资的筹资渠道 3 、进行风险基金私募的试点 3 、组建激励与约束相平衡的中小企业风险投资公司 4 5、建立有效和便捷的中小企业风险投资退出机制 4 五、 参考文献 6 我国中小企业风险投资管理 摘要：中小企业在市场克争中总是面临压力和挑战，特别是融资困难成为中小企 业发展的首要问题。风险投资有效地将中小企业与资本市场连接起来 ，不仅解决 了资金短缺问题，而且还能提高技术创新能力，改善经营管理，对中小企业的发展 有很大的促进作用。文章对中小企业风险投资的现状、发展等对相关概述。 关键词：中小企业 风险投资 一、 风险投资定义 风险投资是指“由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力 的企业中的一种权益资本”。广义的风险投资是指一切具有高失败风险和高潜在 收益的投资，狭义的风险投资是指为建立和发展专门从事某种新思想或新技术生 产的小型企业而持有一定的份额所形成的资本。 二、 风险投资在中小企业发展中的作用 首先，从风险资本的特征看，其投资对象主要是那些不具备上市资格， 无法 通过发行股票、债券筹资，同时由丁信用低且无可抵押资产的中小型企业和新兴 企业，甚至是仅仅处丁构思中的企业。 其投资目的主要是通过资金和技术援助取 得部分股权，促进企业发展。一旦企业发展起来，股票可以上市，投资公司通过 在股票市场出售股票，套现后再去寻找新的投资对象。对我国广大处丁困境的中 小企业来说，这无疑是雪中送炭。 其次，风险资本进入中小企业也有利丁优化资源配置， 提高资金的使用效率。 在资金投入企业后，风险投资公司有一套严格的风险控制机制和利益责任约束机 制以及严谨的投资操作规范，进行严格的监管，控制资金的流向和流量，以保证 企业真正地把资金应用丁技术含量高、效益好的项目上去。 再次，风险资金进入中小企业后，会大大提高中小企业的效益，吸引社会资 金对中小企业的再投入，从而可以推动中小企业全面发展， 形成良性循环，促进 整个国民经济的持续有效增长。 精 品 文 档 三、当前我国中小企业风险投资发展面临的问题 目前，我国已经在发展风险投资业，并在全国形成了促进高新技术产业化问题 上的共识。各地推进风险投资发展的呼声很高，动作很大，进展很快。然而，由丁 风险投资方式与传统投资方式之间存在着很大的差异,进一步发展中小企业创新 的风险投资需要多方面条件的配合，牵涉到各方面的问题。 1、 风险资本的筹集问题 对丁任何一个风险投资家来说，如何筹集风险资本和创建风险投资基金，是一个 首先要解决的问题。在我国，一方面由丁养老基金本身规模不大，乂受到现行政策 的限制，不可能大量用丁风险投资；另一方面，我国商业银行长期受到不良贷款的 困扰，并且追求稳健的银行信贷资金也不很适合用来进行风险投资 ，再加上保险 公司受资金使用方面的限制，这样就决定了近期内金融机构不可能成为风险资金 的主要供应者，只剩下来源丁政府、企业和私人这三个行为主体的投资。从长远 来看，为了进一步促进包括科技型中小企业风险投资在内的我国风险投资业的发 展，必须拓宽风险资本筹集渠道，实现风险投资资金来源的多样化。 2、 投资规模小 我国风险资本受规模、实力的限制，无法进行组合投资、平衡投资来分散风 险，缺乏抗风险能力，资金难以快速滚动发展。风险资本不足是风险投资事业不能 尽快发展起来的主要原因。 3、 缺乏专门人才 由丁风险投资涉及公司战略规划、企业经营管理、投资、税务、金融等多学 科的综合专业知识，还要在投融资决策中解决交易结构设计、投资回收与退出等 实际操作问题，因而投资基金的经理人员应具有较强工作技术基础知识、金融投 资经验和高新技术企业管理经验。我国目前还缺乏具有这种素质的人才。另外 ， 现行人事管理体制也不适应这种人才的培养和成长。没有投资人才，对投资基金 和投资项目的管理就很难达到国外同行水平，投资效果也将大打折扣。 4、 风险投资公司的组建问题 风险投资体系的核心是风险投资机构，它的组织形式对整体风险投资机制和 整个风险投资过程都会产生决定性的影响。我国现有风险投资机构大部分由各级 精 品 文 档 政府组建，其组织机构和运行方式没有完全以市场机制为基础 ，机构活力不足，缺 乏有效的内部约束机制，激励与约束不对称，很难适应科技型中小企业风险投