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{财务管理财务知识}财务管理预习讲义期权估价 【注意】期权出售人不一定拥有标的资产，期权购买方也不一定真的想购买标的资产。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。 （3）到期日 双方约定期权到期的那一天称为“到期日”。在那一天之后，期权失效。 【注意】按照期权执行时间，分为欧式期权和美式期权。如果期权只能在到期日执行，称为欧式期权；如果期权可以在到期日或到期日之前的任何时候执行，则称为“美式期权”。 （4）期权的执行 双方依照合约规定，购进或出售标的资产的行为称为“执行”。在合约中规定的购进或出售标的资产的固定价格，称为“执行价格”。 二、看涨期权和看跌期权 分类标志 类别 含义 买方的权利 看涨期权（择购期权、买入期权，买权） 看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是“购买”。 看跌期权（择售期权、卖出期权、卖权） 看跌期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是“出售”。 【快速掌握技巧】（买涨不买跌） 持有看涨期权——未来购买资产——越涨越有利 持有看跌期权——未来出售资产——越跌越有利 三、期权市场 期权报价的规律： 到期日相同的期权，执行价格越高，看涨期权的价格越低，而看跌期权的价格越高。 执行价格相同的期权，到期时间越长，期