报告X2利率理论.pptVIP

二.西方利率理论 一.古典利率理论 可贷资金来源于储蓄，储蓄则表示储蓄者牺牲当前消费换取将来消费。由于人们更加重视当前消费，因此，当前消费和将来消费进行交换时，必须获得一定补偿。利息则是这种补偿。利息越多，则补偿越多，人们就越愿意延迟消费，增加储蓄。因此，储蓄是利率的增函数 S=S(i), ds/di 0 .......... * ? 对贷款的需求主要来源于投资，投资的多寡取决于预期投资收益率和利率的比较，只有当预期投资收益率高于利率时，投资才可能是盈利的，投资才会进行。利率越低，预期投资收益率高于利率的可能性才会增大，投资需求增加。因此，投资是利率的减函数 I=I(i), dI/di 0 P .......... S I E i* 既然储蓄和投资都是利率的函数，投资函数与储蓄函数共同决定均衡的利率水平。 .......... 可贷资金利率理论 可贷资金理论（Loanable—Funds Theory of Interest）是二十世纪三十年代提出来的，其主要代表人物是剑桥学派的罗伯逊和瑞典学派的俄林。该理论试图在利率决定问题上把货币因素和实质因素结合起来考虑，完善古典学派的储蓄投资理论和凯恩斯流动性偏好利率理论。可贷资金理论产生于20世纪30年代，由罗伯森和俄林等提出，认为利率不是由储蓄与投资所决