招商证券-云南白药-000538-中期业绩快速增长符合预期.pdfVIP

公司研究 跟踪报告 张明芳 010 zhangmf@ 云南白药(000538.SZ)/36.60元 徐列海 010 xuliehai@ 中期业绩快速增长符合预期 2009 年8 月17 日 日用消费·医药 强烈推荐-A(维持) 基础数据 公司公布 09 年中报符合我们预期：收入和净利润同比分别增长了 30%和 33.5% ， 上证综指 3047 实现 EPS 0.5 元。工业、商业毛利率齐升，白药牙膏收入超过 50%，白药膏下半 总股本（万股） 53405 年增长显现。红塔集团转让股权受让方需锁定 18 个月。我们看好公司新一届管 已上市流通股（万股） 48399 总市值（亿元） 195 理团队领导下、2010 年整体搬迁完成后的跨越式发展。 流