企业并购战略的设定及实施（3）.pdfVIP

企业并购战略的设定及实施 （3） 6 商业谈判 从买方角度 上市公司自主判断 参考券商意见 宏 • 产业协同性，与公司发展战略的切合 • 估值 （估值调整条款等） 观 把 • 资本运作的整体连贯性 • 融资工具选择 握 • 配套募资的规模、对象、募投设计 • 集团整体资产的整合，需要全盘考虑 1. 必须坚持的：对赌业绩、董事会成员、高管派驻 （业务副总、财务） 细 2. 可以让步的：锁定期、销售额、销售分布、应收账款回收率 节 把 3. 不做承诺/少做承诺：定金条款、对方财务资助等 握 4. 初步尽调+深入尽调，为二次谈判留有余地，调价空间 5. 对个股价格的调整 1 6 商业谈判 （续