受金融危机影响.doc免费

1 金融危机对中国经济的影响 金融危机对中国实施“走出去”战略及其关键环节——境外并购的影响 2 金融危机的爆发给我国经济带来了什么影响,挑战?机遇？我们组选择金融危机给我国实施“走出去”战略中的关键一环——境外并购提供的机遇进行分析。从这个角度来探究金融危机对中国经济的影响。 paｒｔ1 境外并购的重要作用 A对企业来讲 B对国家来讲 C综合来看对整个国民经济发展的影响 pａrｔ２ 金融危机为我国企业进行境外并购扫清了哪些障碍、带来了哪些好处？（吉利收购沃尔沃的分析） part3实际数据表明金融危机的发生的确给我国企业的境外并购带来了重要的机遇 A对于企业: 一、进行海外拓展。国有企业进行海外并购可以在海外形成规模经济 二、从国内外市场差价中获取利润或者单纯避免国内激烈的竞争 三、获取国外品牌和先进技术和国际市场渠道。中国制造企业希望通过收购海外知名品牌和获得世界级技术工艺流程来提升自己在价值链中的地位，这种情况当前在汽车业最为普遍如吉利通过并购沃尔沃能够获得品牌、先进技术和管理经验。 四、避免贸易摩擦和关税壁垒 五、借助海外并购这一捷径，中国企业“走出去”将会减少很多阻力,因为并购后马上就能生产，直接就能够在美国市场销售，解决了汽车出口的技术标准、环保法规等很多问题。 六、相对于绿地投资来说重置成本的节约和时间成本控制 七、在合并了其他企业后获得的规模经济性产出和全球性的战略布局的顺利实施 八、合理避税效应 九、获取投机收益 B对于国家 一、原材料进口多样化,确保资源供应。随着中国的快速发展,能源及矿产资源已极度匮乏,中国企业到海外找油找矿已渐成热门，海外并购可以解决燃眉之急。能源安全是我国安全的重要组成部分，海外并购可以保障我国的能源安全,为经济发展提供有力支撑也可以对冲原材料价格上涨的预期风险。 二、实现外汇储备多样化 Ｃ综合来看对整个国民经济发展的影响 首先进行境外并购,我国企业在与国外企业的竞争中可以不断做大做强,学习国外的先进生产技术和管理经验,建立自主品牌，提高在国际市场上的竞争能力和盈利能力。由于企业是国民经济的细胞，我国企业的发展壮大必然有利于我国经济的又好又快发展 其次由于我国在国外并购的企业中有很大一部分都是能源、资源型企业，将它们收购过来可以有效地保证我国经济发展的能源安全，满足经济发展对资源日益增长的需求从而为我国经济的持续增长提供保证。 所以境外并购对于我国经济发展有重要作用 (1）金融危机使符合企业发展战略的并购目标大量增加。 （2)金融危机使目标企业估值大幅降低,这无疑为境外低成本收购提供了机会。危机使一些能源、资源企业股价出现大幅缩水,从而降低了收购标的资产的市场价格。 (3)伴随股市下跌,企业估值的下降，某些企业会出现价值严重低估的可能,这给投机性并购带来短期交易价值。 （4）危机的蔓延使全球性战略布局的障碍大大减轻。 （5）境外并购后的整合相对容易一些,因而有助于并购协同效应的实现 对应 受金融危机影响，不论是具有所有权优势的行业龙头企业、高新技术企业，还是具有区位优势的资源类企业，都很容易成为并购的目标企业。以资源领域为例，由于中国企业境外并购的目标企业主要集中在该领域，而这一领域又是各国家和地区控制比较严的行业，因此,在金融危机之前,中国企业的境外并购屡屡受挫,主要是由于多数国家对发展中国家参与其资源开发采取种种限制,在开发资质、企业设立、股权转让等方面制定了一些苛刻的条件。甚至有的国家对来自中国企业的投资,无论规模大小都进行严格审查,以影响国家经济安全为名予以反对,例如中海油收购美国加州尤尼科公司,就由于华盛顿政客强烈阻挠下而终止。这种现象在金融危机之后有了明显的改观，目前各矿业大国纷纷向中国投资者发送了强烈的欢迎信息:从澳大利亚政府驻华公使的热情邀请，到北美矿业大国加拿大7省的联合推销,再到南非能源部长的积极支持,这些原本会被“严格审察”的并购，如今似乎变得轻而易举。 以金融机构为例,受金融危机影响,金融资产大幅贬值，这给较低价格进行收购提供了机会,如美林证券被美国银行低价收购；日本野村证券仅以2.25亿美元就收购了雷曼兄弟在亚洲的业务，包括员工、贸易系统及其他公司财产。同样,受金融危机影响，美国、欧洲各国的金融机构以外的其他实体资产估值也随全球股市的大幅下跌而不断走低 　 以香港证券市场为例,在200８年1０月金融危机爆发时跟随全球股市大跌,香港恒生指数在不到一个月的时间里从18０00多点跌到11000点,跌幅达4０％,其间一些股票超跌严重,如在香港上市的中国远洋的股价一度跌到比拆船价格还低的每股2.５5港币,这种情形的出现会为投机性并购提供很好的获利空间。 危机使一些企业现金流紧张，企业经营困难,这增强了原有股东出售股权的意愿，同时,由于企业流动性收缩产生外部资金