风险投资讲座的要点.ppt

风险投资讲座 主讲:杨葵 yangkui@mailshufe.edu.cn 主要内容 风险投资概念及分类 二风险投资的运作流程 美国风险投资的发展历史 四中国风险投资的发展历史 五中国风险投资的资本来源及特点 六中国风险投资发展的特点 七中国风险投资发展面临的问题 一风险投资概念及分类 Venture capital-源于美国,1980s初 引入中国 ·风险投资,创业投资,风险资本,产业 投资基金 风险投资概念及分类 风险投资的概念很多: 美国,英国,OECD台湾,香港和新加坡,以及 我国;即使我国也有3种说法。 最早可以追溯到15世纪英国、葡萄牙、西 班牙等西欧国家创建远洋贸易企业时期 1800s,美国西部开发热时期, Venture capital词在美国开始流行 1946年,美国第一家现代意义的风险投资 公司,即“美国研究与开发公司”(ARD) 出现 1973年,美国风险投资协会(NVCA National Venture Capital Association) 成立,出现了对风险投资的正式定义 风险投资概念及分类 1970年代初美国风险投资协会(NVCA) 的定义 ·“所谓风险投资,系指由专业机构提供 的投资于新兴的、极具增长潜力的企业 并参与其管理的权益资木”。 一风险投资概念及分类 ·英国风险投资协会的定义及其完善 -1945年,英格兰银行和一些大型清算银行共同创 建了“产业投资者公司”(3工, Investors In Industry)等风险投资企业,为新兴企业提供长期 资本支持 -1983年,英国风险投资协会(BVCA, British Venture Capital Association)和欧洲风险投资协 A(EVCA, European Private Equity and enture Capital Association)成立 风险投资概念及分类 英国创业投资协会定义 BVCA和EVCA的定义:为未上市企业提供 股权资本但并不以经营产品为目的的投资行 为 广义风险投资 风险投资概念及分类 中国对风险投资的定义 1“风险投资”范式的定义 2“创业投资”范式的定义 3“产业投资基金”范式的定义 1“风险投资”范式的定义 代表人:成思危、刘曼红等 1998年政协一号提案定义:把资本 投向蕴藏着失败风险的高技术及其产 品的研究开发领域,旨在促进新技术 成果尽快商业化,以取得高资本收益 的一种投资行为