分析短期偿债能力的指标.pptx

学 海 无 涯 分析短期偿债能力的指标，有流动比率、速动比率、应收帐款周转率 和存货周转率：(信号已经发出 罕见牛市抓罕见牛股) 1、流动比率，是流动资产与流动负债之比，即：流动比率= 流动资产/ 流动负债。流动比率反映的是企业的流动资产可供偿还流 动负债的程度，流动比率越大，说明短期偿债能力越强。如果某公司 流动比率逐年增加，则说明其短期偿债能力趋于改善和增强，反之， 则说明其短期偿债能力趋于降低，经营风险在加大。由于流动资产中 的存货和待摊费用的变现能力差，因此，流动比率至少应大于 1； 但 是，流动比率的值并非是越大越好，流动比率过大，说明企业有过多 的资金滞留在流动资产上，而流动资产的盈利水平一般都较差，因此， 流动比率一般在 2 左右较好。当然，由于行业特点不同，因此，不 同行业间的流动比率的合理区间便存在着差异，因而也就不便于去直 接对比。流动比率的对比，往往是同行业横向比，同企业纵向比。(剖 析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！) 比如，东方钽业(0962)2000 年末的流动比率为 2.63，2000 年中期的流动比率为 3.08，1999 年末的流动比率为 3.17，一看到这 些数据，我们首先可以肯定该企业的短期偿债能力是没有问题的，但 流动比率稍偏高，说明企业的潜力还有待进一步开发，再从这一年间 的三个流动比率数值来看，是呈现出不断降低的趋势，这说明该指标 逐渐向合理区间值靠拢，企业潜力处于不断挖掘之中。因此，我们大;学 海 无 涯 致可以得到这样的结论，即，该公司的偿债能力很强，潜力正处于不 断开发之中，但潜力仍大。 值得注意的是，由于流动比率逐渐被大众分析者所认可，因 此，报表制作者为了达到某种目的，往往使用一些简单的办法便可以 使该指标表现出所希望的状态( 良好或很差)。比如，某商业企业在 年底进了一批代销(又称赊销，意指进货时未付款，售完方付款)的货 物，那么在做帐时，流动资产与流动负债将同时增加(该笔数值)，这 样一来，如果记入当年帐务，则由于流动比率公式的分母(流动负债) 增幅大于分子(流动负债)增幅，因此，流动比???将有所下降；但是， 如果记入下一年度，则流动比率便将显得稍高一些。 2、速动比率，是速动资产与流动负债之比，即：速动比率= 速动资产/ 流动负债。其中，速动资产是指流动资产中可以快速变现 的资产，如货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款净额、一年内 到期的长期债券投资；而存货，特别是原材料，变现能力显然要差些， 另外，待摊费用只能逐月摊销，不能变现，因此，这些流动资产就显 然不能被包括在速动资产中。有鉴于此，速动比率显然要比流动比率 更能准确地反映一家企业的短期偿债能力。 速动比率的合理区间也视行业的不同而有所差异，在理想的状态 下，速动比率值应为 1，即速动资产可以偿还流动债务；但有的行业， 比如商业零售企业， 由于都是现金销售，因而速动比率稍低于 1 也 很正常。比如，友谊股份(600827)2000 年末的速动比率为 0.35，2000;3;4;5;6;7;8;9;;11;12;13;14