天津贵金属交易所白银基本面分析.docxVIP

一、白银基本面分析 经济形势 贵金属分析中，白银价格与黄金价格通常联动，但白银仍有其自己的影响因素，这里为大 家做初步介绍，熟悉这些基本面分析方法，结合黄金价格的应先因素，投资者可以了解白银价 格走势的基本运行规律。 影响白银价格的主要因素有： 经济形势 国际经济形势是白银价格走势的重要影响因素之一，二者呈正相关关系。由于经济发展、 行业状况等经济因素会直接影响到行业对白银的需求、企业和居民的收入等，特别是，白银的 需求主要为工业需求，因此，经济的健康状况和发展速度直接影响到白银的基本面。 白银定盘价与全球CDP 白握宅矗tut年均》 数据来源：IMF顺然贵金属整理(粉色为预计) 09年9月国际货币基金组织(IMF)预测，当年全球经济增长-1.3% ,2010年为增长2.9%，新 型市场国家经济将突飞猛进，经济可能逐步回稳。 白银与相关市场价格 购年白覆当雾投铢話种相关性 相半系然叽!?黄金 临 黄无描费DJ甬 上辰指數现货白锯淞冃埋験网宙匡缮 LOfl I. 1 -0.73 8BD 1 DJ1A 0.V8 a谢 SIS 1 二址主艷 (L閔 c.辭 g‘ M3 ft. 7ES 1 卫亦 H羽f 4 1, ■: 沪2 0.8L t：血* -E73 0l919 6.3?7 久曲 1 0. T3 r., 3B5r -CT D?F两 0?护 1 釀总理建：上审弧交E眇Sfi^ffl品仝冨曲上存址卷￡5晌 「亡主益雀*尢剳 根据顺然贵金属计算，2009年，白银与黄金相关关系最大， 相关系数为0.95，其次为与CRB 商品价格指数相关系数 0.893，与沪铜价格相关系数 0.85，与原油价格相关系数 0.814，与美指 相关系数-0.814 （即为负相关），与道琼斯工业平均指数相关系数 0.813，与上证指数相关系数 0.697。 从资金的供需方面看，投机或投资资金转入商品市场，强化了银价与其他金属价格的关联。 而银价的大幅波动反过来又会影响资金的进出。从白银的供需面看，白银价格或商品价格的上 扬，将使生产商扩大生产规模，开采有利可图的矿藏，这可能会影响矿产白银和作为伴生品白 数据来源：期货软件 在主要交易市场上，白银是以美元标价的，因此，白银价格走势的一部分决定因素来源于 美元币值的变化。 由于美元和黄金价格的高相关性，白银价格也会间接地受到美元贬值及高油价的影响。 白银的投资需求 巴克莱全球投资者推出的 iShares白银ETF,因其不涉及实物交割、管理成本较低等因素， 有利于投资者借助此产品进行白银投资，从而影响白银的需求。 iSharesSilverTrust 跟踪金属 价格，并在美国股票交易所上市交易。每一基金代表 10盎司白银。一些分析师对白银 ETF的前 景保持乐观。 目前，白银ETF持有的白银数量仍处于历史高位，但其中的大部分被投资性卖出抵消。 353 22 ICKJ IB TMSH 14 SO Suurcg: various CTF issuer m nirfriH