财务管理学第二三章课后重点题答案.pdfVIP

第 二 章 1. 某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为 5000 万元，假设 银行借款利率为 16%。该工程当年建成投产。 要求： （1）该工程建成投产后，分 8 年等额归还银行借款，每年年末应还多少？（ 2）若该工程建成投产后，每年 可获得净利 1500 万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？ 2. 国库券的利息率为 5%，市场证券组合的收益率为 13%。要求 ：（1）计算市场风险收 益率； （2 ）当β值为 1.5 时，必要收益率应为多少？（ 3）如果一项投资计划的β值为 0.8 ，期望收益率为 11%，是否应当进行投资？ （4）如果某种股票的必要收益率为 12.2%， 其β值应为多少？ 3.. 银风汽车销售公司针对售价为 25 万元的 A 款汽车提供两种促销方案。 a 方 案为延期付款业务，消费者付现款 10 万元，余款两年后付清。 b 方案为商业折 扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供 3%的商业折扣。假设利率为 10%， 消费者选择哪种方案购买更为合算？ ?A:25-10=15 万 A:P=10+15 p/f,10%,2)= =22.40 万元 ?方案 b 的现值 =25* （1-3%）=24.25 万元 ?因为方案 a 现值 方案 b 现值，所以，选择 a 方案更合算 4. 某债券面值为 1000 元, 票面年利率为 12%,期限为 5 年 , 某公司要对这种债券 进行投资 , 要求必须获得 15%的收益率 . 要求 : 计算该债券价格为多少时才能进行 投资 .? 债 券 的 价 值 :P=I(P/A, Rd, n)=M(P/F, Rd, n )=1000 × 12%× (P/A,15% ， 5)+1000 × (P/F15%，5)=120 ×3.352+1000 ×0.497=899.24 （元）所以，只有当债券的价格 低于 899.24 元时，该债券才值得投资 3 中原公司和南方公司股票的收益率及其概率分布如下表所示： 经济情况 发生概率 收益率 中原公司 南方公司 繁荣 0.3 40% 60% 一般 0.5 20% 20% 衰退 0.2 0% -10% 要求： （1）分别计算中原公司和南方公司股票的预期收益率、标准差及变异系 数。 （2 ）根据以上计算结果，试判断投资者应该投资于中原公司股票还是南方 公司股票。 解 ： (1) 计 算 两 家 公 司 的 预 期 收 益 率 ： 中原公司 = P1R1+P2R2+P3R3=40%×0.30+20%×0.50+ 0%×0.20 =?22%?南方公司 =P1R1+P2R2+P3R3=60%×0.30+20%×0.50+ （-10%）×0.20=26%? （2 ）中原公司 n - n -