财务管理之项目投资.pdfVIP

第 5 章 项 目 投 资 5.1 投 资 概 述 5.2 项目投资的现金流量分析 5.3 项目投资决策的评价指标及其计算 5.4 投资方案的对比与优先 5.1 投 资 概 述 5.1.1 投资的意义 5.1.2 投资的分类 5.1.3 投资决策的程序 5.1.5 投资决策应遵循的原则 5.2 项目投资的现金流量分析 5.2.1 项目投资及其特点 5.2.2 项目投资现金流量分析 5.2.3 确定现金流量的假设 5.2.5 净现金流量的计算 5.3 项目投资决策的评价指标 及其计算 5.3.1 静态指标的计算原理 5.3.2 动态指标的计算原理 5.3.3 动态指标之间的关系 5.4 投资方案的对比与优先 5.4.1 概述 5.4.2 独立常规方案的取舍的评价条件 5.4.3 独立非常规方案的取舍 5.1 投 资 概 述 投资是指公司投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。在市场经济条件下，公 司能否把筹集到的资金投放到收益高、回收快、风险小的项目上去，对公司的生存和发展 是十分重要的。 5.1.1 投资的意义 1) 公司投资是取得利润的基本前提 2) 公司投资是维持公司简单再生产的必要手段 3) 公司投资是公司扩大再生产的必要前提 4) 公司投资是降低公司经营风险的重要方法 5.1.2 投资的分类 为加强对公司投资的管理，分清投资的性质，提高投资效率，必须对投资进行科学 的分类。 1）按投资期限可将投资分为长期投资和短期投资 2 ）按投资的方向可将投资分为内部投资和外部投资 3) 按照投资行为的介入程度分为直接投资和间接投资 4) 按照投入领域的不同可分为生产性投资和非生产性投资 5) 按照投资内容的不同可划分为多种形式 5.1.3 投资决策的程序 1) 投资项目的提出 2) 投资项目的评价 3) 投资项目的决策 4) 投资项目的执行 5) 投资项目的评价 1. 确定概率分布 2. 计算期望值 3. 离散程度 1) 标准离差 2) 标准离差率 5.1.4 投资决策应遵循的原则 （1）综合性原则 （2 ）可操作性原则 （3 ）相关性和准确性原则 （4 ）实事求是的原则 （5 ）科学性原则 5.2 项目投资的现金流量分析 本节分别分析了三种类型投资项目的现金流量构成内容及其估算方法，重点介绍 了不同类型投资项目净现金流量的简化计算方法。 5.2.1 项目投资及其特点 （1）项目投资的定义 项目投资是一种以特定建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长 期投资行为。 （2 ）项目投资的特点 （3 ）项目计算期的构成 项目计算期、建设期和运营期之间有以下关系，其公式为 ( 项目计算期 =建设期 +运营期 ) 4. 项目投资的内容 从项目投资的内容来看，原始投资等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、 开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金投资两项内容。 5. 项目投资资金的投入方式 原始投资的投入方式一般包括一次性投资和分次投资两种形式。一次性投资方式是 指投资行为集中一次性发生在项目计算期第一个年度的年初或年末；如果投资行为 分别涉及两个或两个以上年度，或虽涉及一个年度但同时在该年的年初和年末分别 发生，则属于分次投入方式。 5.