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{财务管理股票证券}证券交易之经纪业务相关事项  第三章经纪业务相关事项 第一节股票网上发行 一、网上发行的概念和类型 股票发行是股票交易的前提。 (一)网上发行的概念考试就上考试大 股票网上发行是利用证券交易所的交易系统，新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售，投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。优点：经济性、高效性。 (二)网上发行的类型 1、网上竞价发行。国际证券界发行证券的通行做法“招标购买方式” 在我国，新股网上竞价发行是指主承销商利用证券交易所的交易系统，以自己作为唯一的“卖方”，按照发行人确定的底价将公开发行股票的数量输入其在证券交易所的股票发行专户;投资者则作为“买方”，在指定时间通过证券交易所会员交易柜台，以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购的一种发行方式。 优点：市场性、连续性 缺点：股价易被机构大资金操纵，增大了中小投资者的投资风险。 2、网上定价发行。即主承销商利用证券交易所的交易系统，按已确定的发行价格向投资者发售股票。 区别与竞价发行：一是发行价格的确定方式不同;二是认购成功者的确认方式不同。定价[抽签]竞价[价格优先同价位时间优先] 网上累计投标询价发行[设定价格区间;是利用证券交易所的交易系统，通过向投资者在价格申购区间内的询价过程]、网上定价市值配售[将发行总量中一定比例的新股(也可能是全部新股)向二级市场投资者配售]