保险资金运用新政新精品解读.pdf

引 言 2012年6月，中国保监会下发13个关于保险资金运用的规范文件的征求意见稿（业内称 “13项新政”）。 截至2013年3月，已陆续发布了《保险资金投资债券暂行办法》、《关于保险资金投资 股权及不动产有关问题的通知》、《保险资金委托投资管理暂行办法》、《保险资产配置管 理暂行办法》、《保险资金参与股指期货交易规定》、《保险资金参与金融衍生产品交易暂 行办法》、《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》、 《基础设施债权投资计划管理暂 行办法》、《关于保险资金投资有关金融产品的通知》、《关于保险资产管理公司开展资产 管理产品业务试点有关问题的通知》等10项新政。 业内普遍认为，这些新政的实施，意在拓展保险资金的投资范围和放宽委托投资，这将 对保险资产管理行业乃至整个资产管理行业产生深远影响，同时也成为银行和保险资产管理 公司拓展投融资合作的重大机遇，实现银保合作共赢，这将对银保双方的发展具有同样深远 的意义。 1 一、保险资金运用新政解读 新政解读 时间 保险资金运用新政 主要内容 解读 （1 ）将商业银行和保险公司可转换债券和混合资本债券 纳入投资范围。对保险资金可投资企业（公司）债券的 规定更加宽松，降低了无担保非金融企业（公司）债券 的信用评级（从AAA级降至AA级），增加了无担保非金 融企业（公司）债券的簿记建档发行方式； （2 ）对债券投资的总额、投资同一期品种债券比例、投 增加了投资品种，提高了债 2012年7 《保险资金投资债券暂行办法》 资同一发行人发行的企业（公司）债券比例、投资关联 券投资上限，适度放宽发行 月16日 方发行的企业（公司）债券比例均大幅放宽。对无担保 限制，并加强风险管控 的非金融企业（公司）债券投资比例从不超过总资产的 15%提升到不超过总资产的50% ； （3 ）对保险机构投资无担保非金融企业（公司）债券的 偿付能力要求有所降低，从不低于150%降为不低于 120% 允许中国境内依法设立的保险集团（控股）公司和保险 为保险资产管理公司开展全 公司（以下统称保险公司），将保险资金委托给在中国 面资产管理业务奠定基础、 境内依法设立的，符合中国保险监督管理委员会规定的 2012年7 《保险资金委托投资管理暂行办法》 也为整个行业提前布局，以 保险资产管理公司、证券公司、证券资产管理公司、证 月16日 促进保险资金从新增投资渠 券投资基金管理公司及其子公司（以下简称基金管理公