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金融理财基础（二）真题解析 2010 年 7 月金融理财师（AFPTM）资格认证考试 金融理财基础（二） 1. 已知一年到期的国库券名义收益率为 4.2% ，通货膨胀率为 3%，市场对某资产所要求的风险溢价为 4% ，那么真 实无风险收益率和市场对该资产的必要收益率分别为（）。（答案取最接近值） A ．1.17%，8.2% B．4.2% ，4% C ．1.17%，11.2% D．3%，7.2% 2. 下列属于由非系统风险造成证券价格变化的是（）。 A ．次贷危机引发全球经济震荡，中国银行业股票价格纷纷下跌 B．受某日降低交易印花税的利好影响，次日煤炭股全部大涨 C ．某日，市场传闻中国电信业重组方案已确定，受此影响，涉及的几家运营商的股票纷纷大涨 D．某日，受欧美股市大跌影响，国内 A 股股票价格普遍下跌 3. 如果以变异系数为判断标准，那么，在下列四种资产中，哪一种资产表现最好 ? （） A ．① B．② C ．③ D．④ 4. 孙先生打算用以下两种资产构造资产组合： 他希望未来一年组合的预期收益率不要小于 10%，但是以标准差衡量的风险不能超过 8% 。那么以下投资组合中符合 孙先生要求的是：（）。 A ．70%资金配置 X ，30%资金配置 Y B．50%资金配置 X ，50%资金配置 Y C ．80%资金配置 X ，20%资金配置 Y D．30%资金配置 X ，70%资金配置 Y 5. 若 M、N 两个资产完全正相关，则以下图形中正确描述了由这两个资产构成的资产组合可行集的是（）。（E(r)、σ 分别表示资产组合的预期收益率和标准差） 6. 假定 X 、Y 、Z 三种资产的预期收益率和风险都相同，相关系数如下表所示，则 A 、 B、C、D 中哪项资产或资产组 合分散风险的效果最好？（） 股票 X Y Z X +1.00 Y -0.20 +1.00 Z 0.65 -0.80 +1.00 A ．全部投资于 X B．平均投资于 X 和 Y C ．平均投资于 X 和 Z D．平均投资于 Y 和 Z 7. 现有三种资产，它们的收益和风险状况如下表所示。根据有效集的定义，这三种资产中一定不在有效集上的是（）。 A ．资产 X B．资产 Y C ．资产 Z D．资产 X 和资产 Y 8. 下图描述了无风险资产与风险资产构成的投资组合，假定所有投资者都是风险厌恶的，下列说法正确的是（）。 A ．资产组合 Q 是最优风险资产组合 B．引入无风险资产后，曲线 QS 上的资产组合仍然是有效的 C ．线段 RfM 上的资产组合都是无效的资产组合 D．资产组合 N 表示以无风险利率借入资金并投资于风险资产组合 M 9. 张先生持有一个有效的投资组合，预期收益率是 8% 。已知一年期国库券收益率是 4% ，市场组合的预期收益率和 标准差均为 10%。按照投资组合理论，张先生的投资组合的标准差是（）。 A ．6.67% B．4% C ．8% D．10% 10. 关于资本资产定价模型中的 β 系数，以下叙述正确的是（）。 A ．β 系数绝对值越小，则证券或证券组合的个别风险越小 B．β 系数绝对值越小，则证券或证券组合的个别风险越大 C ．β 系数绝对值越大，则证券或证券组合的超额收益率越高 D．β 系数绝对值越大，则证券或证券组合的收益水平相对于市场平均水平变动的敏感性越大 11. 某公司股票的 β 系数为 0.7 ，市场组合的预期收益率为 14.4%，国库券的收益率为 5% 。根据资本资产定价模型， 该股票的预期收益率为（）。 A ．18.16% B．11.58% C ．15.08% D．21.30% 12. 基金经理薛先生经分析发现股票 A 的 β 系数与市场组合的 β 系数相等，该股票目前价格为 10 元/股，预期 1 年以后价格将会上升为 11.4 元/股，在这期间没有分红。据此薛先生计算出该股票的 α 系数为 4% ，根据以上信息 及资本资产定价模型判断，下列结论正确的是（）。 A ．市场组合的预期