金融工程复习提纲—郑振龙第四版（一）.pptxVIP

学 海 无 涯 1. 金融工程：开发设计新型工具和实施金融手段 一、根本目的：解决金融问题 二、主要内容：设计、定价与风险管理 三、主要工具：基础产品与金融衍生产品 四、技术手段：现代金融学、数理和工程方法与信息技术 五、作用：促进金融业创新与发展 推动金融工程发展的重要因素：日益动荡的全球经济环境、鼓励金融创新的制度环境、 金融理论和技术的发展创新、信息技术的进步、市场追求效率的结果。 套期保值者、套利者和投机者。他们有不同的参与目的，他们的行为都对市场发挥着重 要作用。套保者的操作是为了转移和管理已有头寸的风险暴露，他是衍生证券市场产生 和发展的原动力。套利者则是通过发现现货和衍生证券价格之间的不合理关系，通过同 时操作，获取低风险或无风险的套利收益。他的参与有利于市场效率的提高。 一年复利一次：FV=A*（1+r）^t 一年复利 m 次;2;学 海 无 涯 QG 为期货合约的数量 VG 每份合约的规模 最小方差套期保值比率：n=ρHG*?H/?G 实际套期保值数量：N=b*QH/QG b=b’*H0/G0 N=b’*VH/VG 股价指数：运用统计学中的指数方法编制而成的、反映股市中总体股价或某类股票价格 变和走势情况的一种相对指标。 特殊性质：采用现金结算而非实物交割；合约规模不是固定的，而是等于股指期货的价 格点乘以每个指数点所代表的金额。 股指期货定价：F=Se^(r-q)(T-t) CAPM 中衡量股票系统性风险的β系数： β=?rirm/?rm^2=ρrirm*?ri/?rm;学 海 无 涯 的权力的合约。 期权交易的新趋势：1.日益增多的奇异期权；2.交易所交易产品的灵活化；3.交易所之 间的合作日益加强；4.高频交易日益盛行 权证：允许持有人在约定的时间，按约定的价格向发行人购买或卖出一定数量的标的资 产。权利不同分为：认购权证，认沽权证；发行者不同：股本权证（上市公司自己发行）， 备兑权证（独立的第三方，投行）[差别：1 发行目的不同 2 发行人不同 3 对总股本影 响不同，股本权证，影响总股本；备兑权证，总股本不会增减];学 海 无 涯 ;学 海 无 涯