德隆－财务分析.pptx

投资分析模型;需求预测 － 线性回归分析 投资回报分析 － 新建项目 企业价值评估 － 并购项目 ;;根据对历史数据的分析，＃＃的需求量与人均GDP、固定资产投资和建筑面积有密切关系;因此，我们使用线性回归分析来量化这种关系，并据此推导＃＃需求预测公式;据估算，2006年＃￥＃＃需求总量将达1500万吨;;;;主要考虑因素;在此基础上计算出该项目投资净现值及内部投资收益率;;在准备实施并购前，需要先对候选收购对象企业进行详细评估及估值;一套评估表格将被用于评估和选择潜在收购对象企业;???在收购对象企业的评估表－基本信息;潜在收购对象企业的评估表－组织机构图;潜在收购对象企业的评估表－产品生产及销售情况;潜在收购对象企业的评估表－产品分区域市场销售情况;潜在收购对象企业的评估表－客户情况;潜在收购对象企业的评估表－财务资料及表现;潜在收购对象企业的评估表－财务资料及表现;潜在收购对象企业的评估表－财务资料及表现;潜在收购对象企业的评估表－产品成本结构（吨＃＃）;潜在收购对象企业的评估表－生产能力及布局;潜在收购对象企业的评估表－人力资源;潜在并购目标的筛选可以根据详细的选择标准进行;选定并购目标后，要确定并购是在为收购方和被收购方创造真实价值还是在破坏价值，我们需要一个经过充分计划的并购估值流程;企业价值评估方法很多，但在复杂性和精确性方面各有不同;其中目前常用的三种评估方法，适用于不同情况;使用净资产折现现金流法可以计算出收购对象企业的经济价值;收购对象企业的未来十年运营现金流的计算与新增项目现金流计算方法相似;为使计算方便，通常将对收购对象企业未来经营现金流的预测分两部分进行： 详细分析期间：如前所述，对企业的现金流进行详细分析。这一期间的长度必须足以使企业能够达到稳定的运营状态。例如，企业能够达到稳定的利润率及资产/投资回报率，每年固定将收益的一定比例用于扩大再生产，等等。这一期间通常为十年，最低不低于五年。如该企业所处行业有明显周期性，这一期间必须足以涵盖该周期 概算期间：在详细分析期间（假设为十年）后，假设该企业的运营将无限期持续，且每年的经营现金流保持一定，或按固定比例增长。则可以用以下方法计算企业以后各年运营现金流在第十一年的价值，即终值： 之后，再计算该终值在起始年的折现值;以收购天龙为例;根据以上假设计算未来各年税后运营现金流;… 并推算净资产价值;第二种方法－收益加倍法;第三种方法－产能价值法;综上所述，天龙的平均净资产价值为4.1亿元;1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。七月-20七月-20Wednesday, July 15, 2020 2、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。23:59:0923:59:0923:597/15/2020 11:59:09 PM 3、每天只看目标，别老想障碍。七月-2023:59:0923:59Jul-2015-Jul-20 4、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。23:59:0923:59:0923:59Wednesday, July 15, 2020 5、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。七月-20七月-2023:59:0923:59:09July 15, 2020 6、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。15 七月 202011:59:09 下午23:59:09七月-20 7、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。七月 2011:59 下午七月-2023:59July 15, 2020 8、业余生活要有意义，不要越轨。2020/7/15 23:59:0923:59:0915 July 2020 9、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。11:59:09 下午11:59 下午23:59:09七月-20 10、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。7/15/2020 11:59:09 PM23:59:0915-七月-20 11、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。7/15/2020 11:59 PM7/15/2020 11:59 PM七月-20七月-20