大秦铁路研究报告.pdfVIP

. 大秦铁路研究报告 一、业务模式简单 大秦铁路是以煤炭运输为主的综合性铁路运， 输公司， 是担负我国 “西煤东运 ”战略任务 规模最大的煤炭运输企业， 主要运输内蒙古地区、 山西省和陕西省的煤炭， 大部分煤炭运往 秦皇岛港和曹妃甸卸车。 公司收购太原铁路局运输主业相关资产及股权后， 原太原铁路局下属的运输主业站段全 部进入上市公司。收购完成后，公司独立经营大秦、同蒲、侯月等铁路干线和口泉、宁苛、 介西等铁路支线的运输业务， 独立面向市场、 独立面对托运人自主经营铁路货物运输， 客户 群和市场均不依赖控股股东太原铁路局。 大秦铁路公司管辖大秦、北同蒲、南同蒲、侯月、石太、丰沙大、太焦、京原、侯西等 9 条铁路干线，口泉、云冈、宁岢、平朔、忻河、兰村、西山、介西、太岚等 9 条铁路支线， 路网东起能源大港秦皇岛，西至黄河禹门口， 北到煤都大同， 南至古迹风陵渡，纵贯三晋南 北，横跨晋冀京津两省两市，线路营业里程 2725 公里。 我国 “西煤东运 ”主要通过北、中、南三大铁路运输通道完成，其中北通道主要由大秦、 朔黄、丰沙大、京原等条铁路组成，约承担 “西煤东运 ”总运量的 55% ，其中大秦铁路和丰沙 大线占到 “西煤东运 ”铁路运能总量的 43.8% ，大秦铁路占全国煤炭铁路运量的 16% 。大秦线 以 2 亿吨的运量成为北通道运能最大的专用通道，是我国 “西煤东运 ”的主动脉。 另外，大秦铁路公司持有朔黄公司 41.16% 的股权，中国神华能源股份有限公司作为第 一大股东，持有朔黄公司 52.72% 的股份。朔黄公司主要负责运营朔黄、黄万铁路，主要承 担神华股份下属神府东胜煤田等煤炭基地的 “西煤东运 ”煤炭运输任务，其 下辖朔黄铁路于 2001 年投入运营，是我国 “西煤东运 ”第二大通道 ，其将陕北、内蒙古西部和山西的大型煤 炭基地与渤海出海口联结起来， 2007-2009 年朔黄铁路货物运输量分别为 1.33 亿吨、1.35 亿 吨和 1.49 亿吨 。朔黄铁路运营里程 594 公里，西起山西省神池县境内神池南站，与神朔线 接轨，东至河北省境内的黄骅港口车场，是继大秦线之后我国又一条双线电气化重载铁路。 其中来自于神府东胜煤田的煤炭运输占朔黄公司总运输收入的 95%左右，货源具有充足的 保障，运量逐年稳定增长， 因此朔黄公司盈利水平相对于太原局运输主业资产受宏观经济影 响较小，收益稳定。 大秦铁路所辖线路情况 线路名称 起终站 营业里程（公里） 级别 正线数目 牵引种类 铁路干线： 大秦线 （注1 ） 韩家岭（不含）－柳 658.00 I 级 双线 电气化 村南 丰沙大线 大同－郭磊庄 155.50 I 级 双线 电气化 南同蒲线 榆次—风陵渡