两融介绍资料.pptVIP

融资融券 操作方法及技巧介绍 ? 做融资融券有哪些好处？ 普通交易 信用交易 技巧篇 1 策略篇 2 ? 案例：投资者自有资金 100 万，看多股票 A ，股票 A 市价 10 元，折算率 50% 。 先普通买入，再融资买入 1 、先普通买入 10 万股 A; 2 、股票 A 折合保证金为 50 万，最多 再可融资买入 5 万股 A 。 共计买入 15 万股 方案 1 先融资买入，再普通买入 1 、先以自有资金做保证金，最多融 资买入 10 万股 A; 2 、再普通买入 10 万股 A 。 共计买入 20 万股 方案 2 ? 技巧 1 总结： ? 核心：现金的折算比例最高，是 1 ： 1 。 ? 要点： ? 看多时，先融资买入，再普通买入；看空 时，先普通卖出，再融券卖出 ? 案例：投资者尚需偿还融资款 995 元，欲卖出开仓证券 A 1 万 股，市价 10 元。信用交易佣金2‰，普通交易佣金1‰。 ? 方案 一次性委托卖出 1 万股 信用交易佣金： 1 万× 10 元× 2‰=200元 共支付佣金 200 元 方案 1 先卖出 200 股，再普通卖出剩余股份 信用交易佣金： 200 × 10 元× 2‰=4元 5 元 普通交易佣金： 9800 × 10 元× 1‰=98元 共支付佣金 5+98=103 元 2 ? 技巧 2 总结： ? 前提： 剩余负债较小，信用交易佣金高于 普通交易 ? 要领：分批卖出 ? 先卖出足够偿还负债金额的股票，再普通 卖出剩余股票。 技巧 3 ：配对信用交易解决资金流动性 ? 案例：投资者满仓暂无现金，发现股票 B 存 在投资机会，但股票 B 非标的证券。 融资 融券日息费率 0.25‰ 。 解决方案 ? 1 、选择预计下跌股票 A （融资融券标的）， T 日先融券卖 出 1 万股，再融资买入 1 万股，假设得冻结资金 10 万； ? 2 、 T+1 日将融资买入的 A 通过现券还券偿还融券负债， T+2 日 10 万资金解冻可普通买入非标的证券股票 B 。 ? 资金息费成本估算： ? 息费：假设持有股票 B ， N 天，（ N+2 ）× 10 万× 0.25‰ ? 总结：同时融资买入、融券卖出一支股票，通过 现券还券解冻融券卖出资金 ? 效果：缓解资金流动性不足问题 1 、融资杠杆交易 2 、融券卖空 1 、锁定日内收益 2 、及时止损 1 、配对交易 2 、可转债套利 3 、大宗交易套利 单一策略：融资买入 放大低买高卖的杠杆 ? 机会： 投资者持有现金 10 万。 2011/01/21 ，中集集团公布业绩预告修 正，净利润预增比例较高，利好！ ? 发起： 中集集团 22.5 元时，融资买入 5500 股，普通买入 4400 股。 ? 了结 ： 2011/02/22 ，股价大幅下跌，投 资者以 28 元的平均价格将 9900 股中集集 团全部卖出。 ? 获利对比 ： 1 、中集集团期间涨幅为 24.4% ； 2 、进行融资杠杆交易后，收益率为 53.46% （扣除融资利息约 990 元）。 ? 机会： 2011/03/15 上午，双汇“瘦肉 精”事件曝光，当天股价暴跌。 ? 发起： 投资者在此时以 85 元融券卖出 1 万股双汇发展。 ? 了结 ： 2011/04/21 股价止跌反弹，以 中间价 62 元买入 1 万股双汇发展还券 了结负债 . ? 获利对比 ： 1 、如果没有融券交易，投资者无法从 中获利； 2 、进行卖空交易，不占用资金。获利 22 万（扣除融券成本约 7000 元）。 先高卖，后低买 单一策略：融券卖空 日内 T+0 策略 先卖后买，当日锁定利润或亏损 中兴通讯日内分时价格走势 融券卖出 买券还券 盈利 ETF ETF 与股票 相比的特点 纳入双 融标的 7 支 ETF ? 交易成本低：印花 税豁免 ? 流动性好，适合大 资金 ? 不会出现长期停牌 风险 ? 杠杆比例较高， ETF 最大杠杆比例约为 2.43 ，一般股票最 高杠杆比例 2.25 。 序号 代码 名称 1 159901 深 100ETF 2 159902 中小板 ETF 3 159903 深成 ETF 4 510010 治理 ETF 5