股票筹资与权益资本的其他筹集方式.pptxVIP

第五章 权益资本的筹集; 第一节 股票筹资;一、发行股票的条件;1.股份有限公司资本划分为股份，每股金额相等； 2.公司的股份采取股票的形式； 3.股份的发行，实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利； 4.同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同； 5.任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同金额； 6.股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。;二、发行股票的程序;三、股票发行方式;; ;;四、股票???行定价决策;（一）定价基础：股票内在投资价值;2．市盈率法 市盈率法是根据同行业的参考市盈率，结合公司的盈利预测来确定股票投资价值的方法，用公式表示为： 股票价值P0=市盈率（P/E）×每股收益（EPS） 市盈率是一个能够较好地反映股票基本条件、市场供需状况等多种因素的指标。简单、常用的定价方法。;（二）股票发行定价方法——考虑市场需求;; 市场询价方式 当新股销售采用包销方式时，一般采用市场询价方式。步骤： 第一步，根据新股价值（一般采用前面介绍的股利贴现法等方法确定）、股票发行时大盘走势、流通盘大小、公司所处行业股票的市场表现等因素确定新股发行的价格区间。 第二步，主承销商协同发行人向投资者介绍和推荐该股票，并向投资者发送预订邀请文件，征集在各个价位上的