股票估值原理方法与应用课件.pptx

 股 票 价 值 评 估 方法 ——基于DCF的估值方法及其运用 ;课程框架;1.1 价值：最基本的视角;1.1.1 现金流的获得方式与价值的形态;1.1.1 现金流的获得方式与价值的形态(续);1.1.2 现金流的索取权与价值链条;1.1.2 现金流的索取权与价值链条（续）;1.1.3 现金流的重要性与价值的组成;1.1.3 现金流的重要性与价值的组成(续);1.1.4 价值的创造与价值的层次;1.2 DCF的三个环节;1.2.1 现金流的界定与计量; 重温现金流分配的过程; 现金流计算公式(练习1); 增长的模式的三种类型; 永续增长的黄金法则;高增长的持续时间; 具体模型操作; 典型2/3阶段模型; 增长模式的决定要素; 行业生命周期与公司生命周期; 竞争优势与投资收益率;1.2.3 加权平均资本成本; 股权成本（Ke） ; 无风险利率; 股权风险溢价（ERP）; 股权风险溢价的估计方法; 公司系统性风险beta; 回归方法计算beta; 自下而上计算β的要点 ; 目标资本结构的确定 ; WACC计算(练习4); WACC计算(练习5);2 估值方法;2.1 企业自由现金流折现模型(FCFF) ;2.1.1 非核心价值和债务价值;2.1.2 营业价值的计算 ; 显性价值计算; 终值(terminal value)计算;2.1.3 ROI