多层次资本市场建设的国际比较与经验总结.pdfVIP

多层次资本市场建设的国际比较与经验总结 [摘 要]建立我国多层次的资本市场体系，是资本市场制度改革的大势所 趋，也是市场经济发展的客观需要。一个完整而且成熟的资本市场应当由多个 层次组成，各层次市场之间相辅相成，互相补充，能够通过一种良性的互动来 满足不同市场主体的需求。成熟市场国家大多已经建立起了完善的多层次资本 市场体系，对于国家的经济发展具有一定的促进作用，其经验对于“新兴+转 轨”的中国资本市场发展具有重要的借鉴意义。 [关键词]多层次;资本;市场 一、我国资本市场发展的现状分析 1.我国资本市场各层次的建设情况 经过20年的努力，中国资本市场取得了巨大的发展，在国民经济中发挥着 越来越重要的作用。 中国股票市场主要由沪深主板、中小企业板、创业板和代办股份转让系统 组成。与成熟市场层次多样，板块有效连通互动的情况相比，中国股票市场结 构单一，多层次资本市场体系尚未形成。各个市场表现情况如下: (1)主板市场尚未成为蓝筹股主导的市场 在国内主板市场上，许多大型企业集团只是部分上市，还有一些大型企业 没有上市或者到海外上市，导致现有主板市场的蓝筹股市场特征不明显，不能 有效反映国民经济的发展。作为国内主板市场的上海证券交易所和深