私募股权投资博士后论坛.pptVIP

博士后论据 2008年2月  北京银开 BANK OF BEIJING PE热潮与商业银行市场机会 靳立新 2008年2月  两种不同的声音 口在美国它迎来了一个大发展时期,中国正 成为它最活跃的市场 前美国ACG主席赫雷 口它是最近全球流动性泡沫的表现,不久将 趋于破裂,在中国它需要为传统产业服务 《财经》特约经济学家谢国忠 e 北银开  目录 口PE概况 口PE案例—KKR中国第一单 口中国PE市场的发展 口商业银行的市场机会 e 北银开  1、私募股权基金的一般界定 Q通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资 Q是一种长期资本融资,存续期一般为10年 Ω通过上市、并购或管理层回购等方式出售股份 而获利退出 Q广义的PE涵盖被投资企业PO之前各阶段的权 益投资,即在种子期、初创期、发展期、扩展 期、成熟期和Pre-PO各时期的投资 e 北银开  2、私募股权基金的运作流程图 投资 专业化投资运作 投资价 募集资金 通过IPO、股权转 让等方式退出 退出 投资 e 北银开  3、私募股权基金的基本结构之一:有限合伙型 6)利润 有限合伙人(LP) 般合伙人(GP) 5)资本80% (1)资本委托 (2)提取管理 资金 (4)资金退出 3)投资 目标公司 e 北银开  4、私募股权基金的基本结构之二:信托型 投资人A 投资人B 信托基金 管理人 受托持有 信托公司 持股 目标公司 e 北银开  5、私募股权基金的主要投资人:有限合伙为例 教育机构,2.50%~其他,8.60% 公司投资人, 5.10% 年金,24.80% 政府机构,9.90% 保险公司,1.10 银行,17.60% FOF,13.10% e 北银开  6、私募股权基金的收益评价 (1)指数评价(%) Lehman Brothers Govt Corp Bond Index Nasdaq Composite Sp50 10.88 Russell 1000 Dow Jones Top Cap Dow Jones wilshire 5000 1262 Dow Jones Small Cap S Prvate Equity Index  LS p National city. e 北银开