投资银行概述(PPT77页).pptx

投 资 银 行 学;投资银行学的重要性;投资银行学的重要性;投资银行学的重要性;第1章 投资银行概述;基本内容;1.1 投资银行的定义及主要业务;一、投资银行的定义;一、投资银行的定义;一、投资银行的定义;二、投资银行与商业银行的比较;二、投资银行与商业银行的比较;二、投资银行与商业银行的比较;二、投资银行与商业银行的比较;全能银行制;银行控股公司制(BHC); 2008年9月21日美国第一大投行高盛和第二大投行摩根士丹利宣布主动申请转型为银行控股公司。 高盛转型是将高盛集团公司现存并完全拥有的产业贷款公司——高盛银行(美国)转型为正式的商业银行。高盛转型后也将成为美国排名第四的银行控股公司，美国联邦储备委员会成为其主要的美国监管机构。 摩根士丹利的转型是作为产业贷款公司的摩根士丹利银行转型为正式商业银行。;金融控股公司制(FHC);金融控股公司制;补充1：中国商业银行混业经营的限制 《中华人民共和国商业银行法》（2003年）： 第四十三条：商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务,不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资,但国家另有规定的除外。 上述规定奠定了我国“分业经营，分业监管”的法律基础。 1、德国全能银行模式目前在国内行不通，银行、证券、保险、信托等业务不能在单一金融机构里综合经营。 2、商业银行跟券商、保险公司这些不同类别的金融机构也不能交叉持股，即商业银行禁止创办金融控股公司。 该条规定同时也附加了“国家另有规定的除外”，因而国内银行业屡屡突破分业经营的原则。 ;补充2：中国商业银行混业经营的基本模式 一、单纯的业务合作模式 商业银行通过签订契约的方式，同券商、保险公司或其他金融机构建立一个集群,合作经营业务并共享效益收入。 例如银证通（2006年叫停，改变为银证转账）、银保通业务。 ;补充2：中国商业银行混业经营的基本模式 二、金融控股集团模式 1、纯粹性金融控股公司 如中信控股公司、光大集团、银河金融控股公司。 2、银行系金融控股公司 受分业体制的约束,商业银行??取借道香港的模式,如中国银行的中银国际控股公司、中国工商银行的工商东亚金融控股公司、农业银行的农银控股公司;要么采取特殊权的方式,如中国建设银行的中国国际金融有限公司。 3、产业系金融控股公司 这类金融控股公司的母公司是从事实体经济的企业,不从事金融业务,全资拥有或控股具有各类金融业务牌照的子公司。 如通过控股青岛商业银行、鞍山信托的海尔集团。 ;补充2：中国商业银行混业经营的基本模式 二、金融控股集团模式 4、政策性金融控股公司 这一类控股公司特点主要是有政府推动组建,按建立现代企业制度的要求,形成上对政府负责,下对各子公司出资控股的基本框架。 1）汇金公司。成立于2003年底,是国务院批准设立的国有独资金融控股公司,主要职能是代表国家行使对国有商业银行等重点金融企业的出资人的权利与义务,保证国家注资的安全,获得合理的投资回报。公司作为纯粹控股公司,不从事其它任何商业性经营活动,高层管理人员由人民银行高层转任。 2）四大资产管理有限公司。四大资产管理公司(华融、信达、东方、长城)是为了化解四大国有商业银行的不良资产,在90年代末成立的政策性金融机构。在资产重组中,其业务扩展到了上市推荐、股权承销、财务与法律咨询、资产及项目评估等。在中国现有分业框架下,资产管理公司微妙地在商业银行与资本市场之间架起了一座桥梁。 3）地方性金融控股公司。该种金融控股公司由一家地方性商业银行或非银行金融机构为主体,设立一家非金融企业的金融控股公司。;中信集团（CITIC group）;;中银国际 中国银行股份有限公司于2004年成立，2006年先后在香港和上证交易所上市，是国内首家在内地和香港上市的商业银行。中国银行开展投行业务的主力平台是其全资附属投资银行机构——中银国际控股有限公司(简称中银国际)。 中银国际前身是1979年在香港成立的中国建设财务(香港)有限公司,1996年在英国注册成立,是我国海外发展投行业务的里程碑。后进行内部重组并于1998年重新在香港注册,并于2000年成立中银国际北京代表处，这标志着中银国际由海外回归大陆。 中银模式是采取“国外注册、国内经营”的方式来规避国内法律的约束，利用香港或境外允许混业经营的环境优势,避开国内法规对经营性金融控股公司的种种限制,在境外成立全资附属的子公司进行混业经营,等到该子公司发展成熟、业务达到相当规模后,再使其进大陆市场。 ;;